8️⃣Vanguard：米国公益事業セクターETF【VPU≫特徴|配当率|騰落率|リスク|解説】

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Vanguard Utilities ETF

　≪コア･サテライト戦略≫
　守りの資産(コア)と攻めの資産(サテライト)を判断する為、
　分配金利回り､騰落率､価格変動率(リスク)を調べる。

　VPUは米国の主要な証券取引所に上場している企業で構成される、 　MSCI US IMI/公益事業25/50指数のETFです。 　構成が電力会社(約60%)､複合公益事業(約20%)､他 　(公益事業セクターが対象)/約60社

・各年の分配金と利回りの推移

※補足説明： 分配金利回り＝ 年間の分配金合計を年末価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して単年で配当(分配金)がいくら貰えているか確認する。 但し､年毎の変動幅が有る為､将来の予測が立て難い。 2004年末からの年末価格の推移を確認する。 目的は分配金の額が同じでも価格が下落し､利回りが上昇する為。 ① 変化率：179.00%

・各年の平均年間利回りの推移

※補足説明： 分配金利回りの幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2004/01/26)から上記､各年の12月末までの分配金利回りのみで算出する。 平均年間分配金利回り＝ 各年の分配金利回りを幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的に配当(分配金)がいくら貰えるか確認する。 ① 最小値：2.64%、② 最大値：3.35%、③ 平均値：3.12%、④ 中央値：3.20%

・各年の価格の推移

※補足説明： 各年の年高値と年安値の価格推移を確認する。 目的は長期間のグラフでは単年の値動きが分かり難いので表で確認する。 但し､価格だけでは価格差(変動幅)が分かるだけなので､下記の表4.で騰落率を計算する。

・各年の騰落率の推移

※補足説明： 上記､表3.の単年の価格変動に対して騰落率の推移を確認する。 騰落率＝ 価格差(変動幅)を変化前の価格で割った値を算出する。 目的は投資に対する心構えを作り状況を想定して事前に準備する。 価格推移と騰落率推移の表からピンチの後にチャンスが見えてくる。 2004年～2024年(21年間)の年高値と年安値の価格推移を確認する。 上記の表で分かる事は運用資産が減少している事を認識した時に､あなたは精神的に耐えられますか? 2008年に一時的ですが､40%以上の暴落をしています。 2004年から2008年まで順調に増えていた資産が無くなります。 もう一度､上記の表を確認して下さい。 価格が下落前の水準に戻るのは2013年の後半です。 2008年末から2009年末のグラフで谷が出来ている時に追加資金を準備し､ 追加購入する行動が出来ますか? 暴落時の心構えと追加購入の行動に繋がれば幸いです。

・各年の年間騰落率の推移

※補足説明： 各年の年間の騰落率を確認する。 騰落率＝ 各年の年始価格と年末価格の価格差を年始価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して年間でいくら儲かったか(損したか)を確認する。 但し､単年の運用成績の為､将来予測が立て難い。

・各年の平均年間成長率の推移

※補足説明： 騰落率の幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2004/01/26)から上記､各年の12月末までの騰落率のみで算出する。 平均年間成長率＝ 各年の騰落率を幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的にいくら儲かるか(損するか)を確認する。

・各年の価格変動率の推移

※補足説明： 設定日から去年12月末までの価格変動率(リスクとリターン)を年率で算出する。 目的は年間で平均的に価格変動率がある事を確認する。 条件は日足(営業日)の終値からヒストリカル･ボラティリティを算出する。 結果の変動率をそれぞれ判断基準 A､ B､ C とする。 日足の判断基準 A：18.34% / 年 週足の判断基準 B：17.91% / 年 月足の判断基準 C：15.70% / 年 価格の変動は日足より週足より月足の順で変動率は低下する。 ※上記表の変化率 A､ B､ C 算出条件 ・変化率 A は日足(営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 B は週足(週末の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 C は月足(月初の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Google AI 解説

　はじめに作成経緯を記載します。 　 解説用スライド資料はGoogleアプリの" NotebookLM "を使用して作成しています。 　資料内の数値は四半期や年毎に変わりますので概算(おおまかな値)として考えて下さい。 　また､米国の運用会社の商品ですので通貨は米ドルです。 　 GoogleのAIが資料を解析して自動でスライド資料を作成しています。 　どのような事が出来るのかテストを兼ねて使用しています。 　運用商品の詳細は運用会社や証券会社のHPに記載されていますので調べて下さい。

　Google AI 質問内容及び解説内容を示す。 　A.質問内容①： 暴落からの回復局面で利益を最大化する為の戦略を提案してください。 　Q.回答内容： ティッカーコード「VPU」（Vanguard 公益事業セクター ETF）に関する資料のみを厳選し、過去のデータ（表1〜表7）に基づいた暴落・回復局面の分析と、利益を最大化するための運用戦略を提言いたします。 1. 暴落・回復パターンの解析 VPUは生活インフラを支える企業で構成されており、景気耐性が高い「守りの資産」とされますが、過去の大きな暴落局面では相応の影響を受けています。 2008年（金融危機）： 下落幅： 表4.年初価格から安値までの騰落率は -40.26%に達し、資産が大幅に減少しました。 回復までの期間： 表3.価格が下落前の水準に戻ったのは2013年の後半であり、回復には約5年を要しました。 回復期の成長率： 表6によれば、暴落直後の2009年末時点の平均年間成長率は4.25%でしたが、価格が回復した2013年には4.92%、翌2014年には6.59%まで向上しています。 2020年（コロナショック）： 表4によれば、一時的に -36.82%の急落を記録しました。 回復後の成長： 翌2021年には年間騰落率16.75%を記録し、急速な反発を見せています。 2. リスク・リターンの評価と最適なエントリータイミング 表7の価格変動率（ボラティリティ）に基づき、ボラティリティを考慮した買い増しタイミングを考察します。 ボラティリティの特性： VPUの平均的な日足価格変動率は18.34%、2008年には36.03%、2020年には38.84%までリスクが急上昇しています。 最適なエントリータイミング：「グラフで谷ができている時」に追加資金を準備し、追加購入する行動を推奨しています。 具体的には、表7において変化率（リスク）が30%超へと「上昇↗」している局面は、投資家の心理的動揺が激しい時期ですが、歴史的にはその後の高い回復リターン（2014年の24.80%増など）を享受するための絶好の仕込み時となります。 3. PMのアドバイス：具体的な運用戦略 VPUの「高い配当利回り（平均3.12%）」と「安定した収益モデル」を活かした運用計画です。 ① 購入計画（分割回数と積立金額）： VPUは金利変動リスクに敏感であり、2008年のように回復に5年を要する場合があるため、一括投資よりも徹底した時間分散が推奨されます。 積立計画： 年間で考えた場合、感情に左右されない年12回（毎月）の分割購入を強くおすすめします。これにより、2023年のように年間騰落率が -10.63%となる局面でも、着実に取得単価を下げ、利回り（3.48%）を確保できます。 目標運用資金に対する分割数： 暴落からの回復サイクル（約5年）を考慮し、まとまった余裕資金がある場合でも、24分割（2年）から60分割（5年）をかけて段階的に投入するのが、心理的動揺を克服しつつリターンを最大化する道です。 ② 運用戦略（コア・サテライト）： VPUは、ポートフォリオの安定性を高める「コア（守り）」の資産、あるいは安定的な「インカム（配当収入）」の柱として位置づけてください。 不況時でも需要が底堅いという「景気耐性」を信じ、表7でリスクが異常上昇している時こそ、リバランスによって他資産から資金を移す「積極的な積立継続」が重要です。 結論 VPUは、米国経済のインフラを支える巨人たちに低コスト（経費率0.09%）で投資できる、極めて堅実なETFです。 表5が示す通り、 -30%の暴落（2008年等）は数年に一度の頻度で発生しますが、それを乗り越えた先には20%超（2014年、2019年）の成長が待っています。 結論として、24〜60分割の時間分散投資を基本とし、表7でボラティリティが上昇している「谷」の局面で逃げずに買い増すことが、公益事業セクターの安定した果実を手にするための最適解です。 「VPUへの投資は、街を支える『電力網や水道網』の権利を持つようなものです。市場が荒れても人々は電気や水を使い続けます。分割購入という『予備の回線』を常に確保しておくことで、一時的な停電（暴落）に動揺することなく、長期的な安定収益という光を灯し続けることができるでしょう。」

　A.質問内容②： 　「ボラティリティが想定を超えた場合の最大リスク（ワーストシナリオ）」について解説して下さい。 　Q.回答内容： 1. 「反論」および「セクター特有のリスク」 金利上昇による株価下落： 公益事業は借入金が多い収益モデルであるため、金利が上昇するとコスト増となり、高配当の魅力も低下して株価が下落するリスクがあります。 特定の銘柄への依存： 上位10銘柄で全体の52.4%を占めており、特に最大構成銘柄のNextEra Energy（10.4%）などの特定企業の不祥事や規制変更がセクター全体のパフォーマンスを左右します。 2. 最大リスク（ワーストシナリオ）の検証 ボラティリティの異常上昇： 表7で記録された2020年の過去最高値38.84%を大幅に超える50%以上の変動が発生し、かつその要因が「エネルギー政策の抜本的転換」や「大規模な債務不履行」であった場合です。 ワーストシナリオ： 公益事業セクターの強みである「規制下の安定収益」が崩壊し、分配金の維持が困難になる事態です。この場合、表2の平均分配金利回り（3.12%）による下支えが効かなくなり、2008年のケース（5年で回復）を遥かに超える「10年以上の価格低迷」と「配当の減少」が同時に起こることが最大のリスクです,。 3. 運用戦略の結論 24〜60分割の長期積立： 回復に5年を要した実績（表3）に基づき、一括投資ではなく2〜5年にわたる時間分散を行ってください,。 「谷」でのスポット購入： 表7でリスク（変化率）が30%を超えて上昇している局面こそ、将来の20%超のリターン（2014年の24.80%増など）を手にするための好機と定義し、淡々と買い増しを継続してください。 コア・サテライトの厳守： VPUは「守り」の資産として優秀ですが、金利リスクを分散するため、ポートフォリオ全体の10〜20%程度の保有に留めるのが適切です,。 結論：まとめ VPUは、表1の安定したインカムと平均成長率（約6.04%）を享受できる優れたETFです。 結論として、 -40%の暴落を「安値で仕込むチャンス」と捉え、24分割以上の長期積立と配当再投資を徹底することが、ワーストシナリオを回避しつつ、長期的な資産成長を実現する唯一の道です。