2️⃣Vanguard：米国一般消費財セクターETF【VCR≫特徴|配当率|騰落率|リスク|解説】

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Vanguard Consumer Discretionary ETF

　≪コア･サテライト戦略≫
　守りの資産(コア)と攻めの資産(サテライト)を判断する為、
　分配金利回り､騰落率､価格変動率(リスク)を調べる。

　VCRは米国の主要な証券取引所に上場している企業で構成される、 　MSCI US IMI/一般消費財･サービズ25/50指数のETFです。 　構成が総合小売(約25%)､自動車製造(約15%)､外食産業(約10%)､他 　(一般消費財セクターが対象)/約300社

・各年の分配金と利回りの推移

※補足説明： 分配金利回り＝ 年間の分配金合計を年末価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して単年で配当(分配金)がいくら貰えているか確認する。 但し､年毎の変動幅が有る為､将来の予測が立て難い。 2004年末からの年末価格の推移を確認する。 目的は分配金の額が同じでも価格が下落し､利回りが上昇する為。 ① 変化率：580.50%

・各年の平均年間利回りの推移

※補足説明： 分配金利回りの幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2004/01/26)から上記､各年の12月末までの分配金利回りのみで算出する。 平均年間分配金利回り＝ 各年の分配金利回りを幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的に配当(分配金)がいくら貰えるか確認する。 ① 最小値：0.61%、② 最大値：1.13%、③ 平均値：0.99%、④ 中央値：1.07%

・各年の価格の推移

※補足説明： 各年の年高値と年安値の価格推移を確認する。 目的は長期間のグラフでは単年の値動きが分かり難いので表で確認する。 但し､価格だけでは価格差(変動幅)が分かるだけなので､下記の表4.で騰落率を計算する。

・各年の騰落率の推移

※補足説明： 上記､表3.の単年の価格変動に対して騰落率の推移を確認する。 騰落率＝ 価格差(変動幅)を変化前の価格で割った値を算出する。 目的は投資に対する心構えを作り状況を想定して事前に準備する。 価格推移と騰落率推移の表からピンチの後にチャンスが見えてくる。 2004年～2024年(21年間)の年高値と年安値の価格推移を確認する。 上記の表で分かる事は運用資産が減少している事を認識した時に､あなたは精神的に耐えられますか? 2008年に一時的ですが､50%以上の暴落をしています。 2004年から2008年まで順調に増えていた資産が無くなります。 もう一度､上記の表を確認して下さい。 価格が下落前の水準に戻るのは2010年の後半です。 2008年末から2009年末のグラフで谷が出来ている時に追加資金を準備し､ 追加購入する行動が出来ますか? 暴落時の心構えと追加購入の行動に繋がれば幸いです。

・各年の年間騰落率の推移

※補足説明： 各年の年間の騰落率を確認する。 騰落率＝ 各年の年始価格と年末価格の価格差を年始価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して年間でいくら儲かったか(損したか)を確認する。 但し､単年の運用成績の為､将来予測が立て難い。

・各年の平均年間成長率の推移

※補足説明： 騰落率の幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2004/01/26)から上記､各年の12月末までの騰落率のみで算出する。 平均年間成長率＝ 各年の騰落率を幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的にいくら儲かるか(損するか)を確認する。

・各年の価格変動率の推移

※補足説明： 設定日から去年12月末までの価格変動率(リスクとリターン)を年率で算出する。 目的は年間で平均的に価格変動率がある事を確認する。 条件は日足(営業日)の終値からヒストリカル･ボラティリティを算出する。 結果の変動率をそれぞれ判断基準 A､ B､ C とする。 日足の判断基準 A：21.64% / 年 週足の判断基準 B：21.58% / 年 月足の判断基準 C：21.81% / 年 価格の変動は日足より週足より月足の順で変動率は低下するところ､ 月足が最も高い。 ※上記表の変化率 A､ B､ C 算出条件 ・変化率 A は日足(営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 B は週足(週末の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 C は月足(月初の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Google AI 解説

　はじめに作成経緯を記載します。 　 解説用スライド資料はGoogleアプリの" NotebookLM "を使用して作成しています。 　資料内の数値は四半期や年毎に変わりますので概算(おおまかな値)として考えて下さい。 　また､米国の運用会社の商品ですので通貨は米ドルです。 　 GoogleのAIが資料を解析して自動でスライド資料を作成しています。 　どのような事が出来るのかテストを兼ねて使用しています。 　運用商品の詳細は運用会社や証券会社のHPに記載されていますので調べて下さい。

　Google AI 質問内容及び解説内容を示す。 　A.質問内容①： 暴落からの回復局面で利益を最大化する為の戦略を提案してください。 　Q.回答内容： ティッカーコード「VCR」（Vanguard 一般消費財セクター ETF）に関する資料のみを厳選し、過去のデータ（表1〜表7）に基づいた暴落・回復局面の分析と、利益を最大化するための運用戦略を提言いたします。 1.暴落・回復パターンの解析 VCRは景気循環リスクが高く、不況期には大きく売られますが、回復局面では非常に強力な反発を見せる特性があります。 2008年（金融危機）：表4によれば、年初から安値までの騰落率は-53.58%に達しました。また、年間の騰落率（表5）も-38.14%と大きな損失を記録しています。 回復までの期間： 暴落によって減少した資産が下落前の水準に戻ったのは2010年の後半であり、回復には約2年を要しました。 回復期の成長率： 暴落直後の2009年の年間騰落率は39.32%を記録し、さらに2010年には28.28%と高い成長を見せています。 2022年（インフレ・金利上昇局面）：年間の騰落率（表5）で-37.10%の下落を記録しました。 回復期の成長率： 翌2023年には39.83%、2024年には24.45%と急激なV字回復を遂げています。 2.リスク・リターンの評価と最適なエントリータイミング 表7の価格変動率（ボラティリティ）に基づき、最適な買い増しタイミングを考察します。 ボラティリティの特性： VCRの平均的な日足価格変動率（判断基準A）は年率21.64%、2008年には43.26%、2020年には35.77%、2022年には34.51%まで急上昇します。 最適なエントリータイミング：「グラフで谷ができている時」に追加資金を準備し、追加購入する行動を強く推奨しています。 具体的には、表7において変化率（リスク）が「上昇↗」と判断される局面は、市場に悲観論が蔓延している時期ですが、歴史的にはその後の30〜40%超のリターン（2009年、2020年、2023年など）を享受するための絶好のエントリーポイントとなります。 3.具体的な運用戦略 VCRの高い成長性と、Amazon（21.5%）やTesla（18.2%）への高い集中リスク（上位2銘柄で約40%）を考慮した提言です。 ① 購入計画（分割回数と積立）：VCRは景気敏感株の集合体であり、一時的に資産が50%以上減少する可能性があります。そのため、一括購入よりも「時間分散」を徹底してください。 積立計画： 余裕資金を運用する場合、年12回（毎月）の分割購入を基本としてください。これにより、2022年のように年間で-37.10%下落する局面でも、取得単価を効果的に平準化できます。 目標資産に対する分割数： 過去の回復サイクル（約2年）を考慮し、まとまった資金を投入する場合は、24分割（2年間）、より慎重を期すなら36分割（3年間）での購入をおすすめします。 ② 心理的動揺を克服するための戦略：サテライト運用の徹底： VCRは「攻め」の資産です。全世界株式などの安定したコア資産を補完する「サテライト（ポートフォリオの10〜20%程度）」として運用することで、暴落時の全体資産へのダメージを抑え、冷静な判断を維持しやすくします。 暴落時のスポットルール： 表5の年間騰落率がマイナス30%を超えた際、通常の積立額に加えて、リザーブキャッシュの30%をスポット投入する準備をしてください。2008年や2022年のデータが示す通り、VCRは深く沈んだ後に大きな果実をもたらします。 結論：まとめ VCRは、米国経済の「鼓動」である消費活動の成長をダイレクトに取り込めるETFです。 表5が示す通り、-30%を超える暴落は数年に一度発生する「必然」であり、それを安く仕込むチャンスと捉えられるかが鍵となります。 運用においては、24〜36分割の時間分散と、特定銘柄（Amazon, Tesla）の動向に左右される集中リスクへの理解を前提とした、サテライト的な保有が最も効率的です。 「VCRへの投資は、米国という巨大な『ショッピングモール』のオーナーになるようなものです。不況で客足が遠のき（暴落）、モールが閑散とすることもありますが、経済が再び動き出せば、客は必ず戻り、以前より活気に満ちた（リターン）光景が広がります。分割購入という『予備の改修資金』を持ちながら、経済の活力が戻るのをじっくり待つのがプロの作法です。」

　A.質問内容②： 　「ボラティリティが想定を超えた場合の最大リスク（ワーストシナリオ）」について解説して下さい。 　Q.回答内容： 1.最大リスク（ワーストシナリオ）の検証 ① 表7に基づくボラティリティの異常上昇：日足の平均価格変動率は21.64%ですが、2008年には43.26%に達しました。もし将来、この数値を大幅に超える（例えば50〜60%超）ボラティリティが常態化した場合、以下のリスクが顕在化します。 ② 特定銘柄への集中リスクによる「回復の喪失」：VCRの最大のリスクは、ポートフォリオの約40%を上位2銘柄（Amazon 21.5%、Tesla 18.2%）が占めていることです。 ワーストシナリオ： ボラティリティが想定を超えて急上昇する要因が、市場全体の冷え込みではなく、これら特定の巨大企業の構造的な衰退（独占禁止法による解体、革新性の喪失など）であった場合、過去のデータ（表5）が示した「2年以内のV字回復」は期待できなくなります。 この場合、他の300近い構成銘柄が回復しても、上位2社の低迷がポートフォリオ全体を押し下げ、元本回復に10年以上の歳月を要する、あるいは永久に回復しない「L字型停滞」に陥るのが最悪のシナリオです。 2.心理的動揺を克服する「運用戦略」の再定義 上記のリスクを踏まえ、投資家がリターンを享受するための具体的計画を提案します。 購入計画： 集中リスクと高ボラティリティ（表7）を考慮し、まとまった資金の投入は36分割（3年間）による積立を推奨します。 リバランス： 特定銘柄の比率が上がりすぎた場合や、年間騰落率（表5）がプラス30%を超えた年には、一部を利確して「コア資産（全世界株式等）」へ戻すリバランスを徹底してください。 結論：まとめ VCRは米国経済の「鼓動」そのものであり、消費の力を資産成長に変える優れたツールです。 表5が示す通り、-30%超の暴落は絶好の買い場であり、その後の40%近いリバウンドを享受することが運用の要です。 ただし、表7のボラティリティが示す通り変動は激しく、上位2銘柄への高い依存度（集中リスク）がワーストシナリオの引き金になり得ることを理解しておく必要があります。 結論として、VCRは一括投資を避け、3年以上の時間分散を前提とした「サテライト資産」として運用することで、リスクを抑制しつつ最大のリターンを狙うのがプロの最適解です。