3️⃣Vanguard：米国ヘルスケアセクターETF【VHT≫特徴|配当率|騰落率|リスク|解説】

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Vanguard Health Care ETF

　≪コア･サテライト戦略≫
　守りの資産(コア)と攻めの資産(サテライト)を判断する為、
　分配金利回り､騰落率､価格変動率(リスク)を調べる。

　VHTは米国の主要な証券取引所に上場している企業で構成される、 　MSCI US IMI/ヘルスケア25/50指数のETFです。 　構成が医薬品(約25%)､医療機器(約20%)､バイオテクノロジー(約20%)､他 　(ヘルスケアセクターが対象)/約400社

・各年の分配金と利回りの推移

※補足説明： 分配金利回り＝ 年間の分配金合計を年末価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して単年で配当(分配金)がいくら貰えているか確認する。 但し､年毎の変動幅が有る為､将来の予測が立て難い。 2004年末からの年末価格の推移を確認する。 目的は分配金の額が同じでも価格が下落し､利回りが上昇する為。 ① 変化率：404.50%

・各年の平均年間利回りの推移

※補足説明： 分配金利回りの幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2004/01/26)から上記､各年の12月末までの分配金利回りのみで算出する。 平均年間分配金利回り＝ 各年の分配金利回りを幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的に配当(分配金)がいくら貰えるか確認する。 ① 最小値：0.26%、② 最大値：1.43%、③ 平均値：1.16%、④ 中央値：1.29%

・各年の価格の推移

※補足説明： 各年の年高値と年安値の価格推移を確認する。 目的は長期間のグラフでは単年の値動きが分かり難いので表で確認する。 但し､価格だけでは価格差(変動幅)が分かるだけなので､下記の表4.で騰落率を計算する。

・各年の騰落率の推移

※補足説明： 上記､表3.の単年の価格変動に対して騰落率の推移を確認する。 騰落率＝ 価格差(変動幅)を変化前の価格で割った値を算出する。 目的は投資に対する心構えを作り状況を想定して事前に準備する。 価格推移と騰落率推移の表からピンチの後にチャンスが見えてくる。 2004年～2024年(21年間)の年高値と年安値の価格推移を確認する。 上記の表で分かる事は運用資産が減少している事を認識した時に､あなたは精神的に耐えられますか? 2008年に一時的ですが､30%以上の暴落をしています。 2004年から2008年まで順調に増えていた資産が無くなります。 もう一度､上記の表を確認して下さい。 価格が下落前の水準に戻るのは2011年の後半です。 2008年末から2009年末のグラフで谷が出来ている時に追加資金を準備し､ 追加購入する行動が出来ますか? 暴落時の心構えと追加購入の行動に繋がれば幸いです。

・各年の年間騰落率の推移

※補足説明： 各年の年間の騰落率を確認する。 騰落率＝ 各年の年始価格と年末価格の価格差を年始価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して年間でいくら儲かったか(損したか)を確認する。 但し､単年の運用成績の為､将来予測が立て難い。

・各年の平均年間成長率の推移

※補足説明： 騰落率の幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2004/01/26)から上記､各年の12月末までの騰落率のみで算出する。 平均年間成長率＝ 各年の騰落率を幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的にいくら儲かるか(損するか)を確認する。

・各年の価格変動率の推移

※補足説明： 設定日から去年12月末までの価格変動率(リスクとリターン)を年率で算出する。 目的は年間で平均的に価格変動率がある事を確認する。 条件は日足(営業日)の終値からヒストリカル･ボラティリティを算出する。 結果の変動率をそれぞれ判断基準 A､ B､ C とする。 日足の判断基準 A：16.84% / 年 週足の判断基準 B：16.56% / 年 月足の判断基準 C：15.35% / 年 価格の変動は日足より週足より月足の順で変動率は低下する。 ※上記表の変化率 A､ B､ C 算出条件 ・変化率 A は日足(営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 B は週足(週末の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 C は月足(月初の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Google AI 解説

　はじめに作成経緯を記載します。 　 解説用スライド資料はGoogleアプリの" NotebookLM "を使用して作成しています。 　資料内の数値は四半期や年毎に変わりますので概算(おおまかな値)として考えて下さい。 　また､米国の運用会社の商品ですので通貨は米ドルです。 　 GoogleのAIが資料を解析して自動でスライド資料を作成しています。 　どのような事が出来るのかテストを兼ねて使用しています。 　運用商品の詳細は運用会社や証券会社のHPに記載されていますので調べて下さい。

　Google AI 質問内容及び解説内容を示す。 　A.質問内容①： 暴落からの回復局面で利益を最大化する為の戦略を提案してください。 　Q.回答内容： ティッカーコード「VHT」（Vanguard ヘルスケアセクター ETF）に関する資料のみを厳選し、過去のデータ（表1〜表7）に基づいた暴落・回復局面の分析と、利益を最大化するための運用戦略を提言いたします。 1. 暴落・回復パターンの解析 VHTは「ディフェンシブ」な特性を持ちつつも、過去の暴落局面では相応の下落を経験し、その後着実な回復を見せています。 2008年（金融危機）： 表4および表5によれば、年間の騰落率は-24.01%でしたが、年初価格から年安値までの最大下落（表4の騰落率Y）は-37.44%に達しました。 回復までの期間： 価格が下落前の水準に戻ったのは2011年の後半であり、回復には約3年を要しました。 回復期の成長率： 暴落直後の2009年は16.64%、2011年は7.67%、2012年は15.73%、2013年には38.17%と、年を追うごとに力強い成長率（表5）を記録しています。 2020年（コロナショック）： 年始から安値までで-27.13%の下落を記録しました（表4） 回復期の成長率： 同年内に回復し、年間騰落率は16.48%のプラス、翌2021年には19.69%の成長を遂けています（表5） 2. リスク・リターンの評価と最適なエントリータイミング 表7の価格変動率（ボラティリティ）に基づき、リスクを考慮した投資行動を考察します。 ボラティリティの特性： VHTの平均的な日足価格変動率は16.84%、2008年には30.64%、2020年には31.29%までリスクが急上昇しました。 最適なエントリータイミング：「グラフで谷ができている時」に追加資金を準備し、追加購入する行動を強く推奨しています。 具体的には、表7において変化率（リスク）が「上昇↗」と判断される局面（例：2022年の19.86%や2008年・2020年の30%超え）は、その後の高い平均年間成長率（2023年末時点で設定来9.37%）を享受するための絶好の仕込み時となります。 3. 具体的な運用戦略 VHTの低コスト（経費率0.09%）と、医薬品（28.3%）や医療機器（20.4%）といった安定した構成比率を活かすための提言です。 ① 購入計画（分割投資の推奨）：VHTはディフェンシブ性が高いとはいえ、2008年のように回復に3年を要する場合があります。 積立計画： 余裕資金を運用する場合、年12回（毎月）の分割購入をおすすめします。これにより、2022年のように年間で-6.29%（表5）となる調整局面でも、着実に平均取得単価を下げ、利回り（平均1.16%）を確保できます。 目標合計運用資金に対する分割数： 暴落リスクと回復までのサイクルを考慮し、まとまった資金を投入する場合は、24分割から36分割（2〜3年）をかけて段階的にエントリーするのが、心理的動揺を最小限に抑えつつリターンを最大化する道です。 ② 心理的動揺を克服するための戦略：サテライト戦略の活用： VHTをポートフォリオの「サテライト（特定の成長・安定分野）」として位置づけ、10年以上の長期スパンで社会に不可欠なセクターの成長を取り込む姿勢が重要です。 暴落時のスポット購入： 年間騰落率（表5）がマイナス20%を超えた年（例：2008年）は、「ピンチの後のチャンス」です。通常の積立に加え、待機資金の20%をスポット投入するルールを設けてください。 結論 VHTは、米国ヘルスケア業界を担う約400社に分散投資できる、低コストかつ高品質なETFです。 表5が示す通り、-20%〜-30%級の暴落は数年に一度の頻度で発生しますが、それを乗り越えた先には30%超（2013年）や19%超（2021年）の大きなリバウンドが待っています。 運用においては、24〜36分割の時間分散を基本とし、表7でリスクが上昇している局面（谷）で勇気を持って継続することが、長期的な成功を確実なものにします。 「VHTへの投資は、生命を守る『病院のインフラ』に投資するようなものです。経済が揺らいでも医療需要が消えることはありません。分割購入という『予備の電源』を備えておくことで、一時的な停滞（暴落）を乗り越え、高齢化社会という長期的な追い風を確実に資産形成へ変えることができるのです。」

　A.質問内容②： 　「ボラティリティが想定を超えた場合の最大リスク（ワーストシナリオ）」について解説して下さい。 　Q.回答内容： 1. 最大リスク（ワーストシナリオ）の検証 ① ボラティリティの異常上昇による「L字型」停滞：表7によれば、日足の平均価格変動率は16.84%ですが、2008年には30.64%、2020年には31.29%までリスクが急上昇しました。 ワーストシナリオ： ボラリティがこれらの過去最高値を大きく超えて（例：40〜50%）急上昇し、かつその要因が「薬価規制の大幅な強化」や「医療保険制度の抜本的改革」といった政治的・構造的要因であった場合、過去のデータのような数年での回復が困難になります。 ② 特定銘柄への依存と規制リスク：VHTは「25/50ルール」により分散を確保していますが、上位10銘柄が純資産総額の44.2%を占めています。 具体的リスク数値： 最大構成銘柄であるイーライリリー（10.4%）アッヴィ（5.8%）10年単位で停滞する可能性があります。 2. リスクを考慮した運用戦略のブラッシュアップ 最悪の事態に備え、心理的動揺を克服するための具体的な「補強策」を提案します。 購入計画のさらなる時間分散： ボラティリティが急増する局面では、感情的な狼狽を防ぐため、通常の12分割（1年）ではなく、「36分割から60分割（3〜5年）」での積立を推奨します。これにより、回復に3年以上かかった2008年のケースのような長期停滞期を、有利な仕込み期間に変えることができます。 サテライト運用の厳守： VHTは非常に優れたETFですが、セクター集中リスク（デメリット）を考慮し、あくまでポートフォリオの10〜20%程度のサテライト資産として保有することを徹底してください。 結論：まとめ VHTは、米国経済の安定と高齢化社会の成長を享受するための卓越した投資対象です。 表5が示す通り、-20%超の暴落は過去、例外なく絶好の買い場であり、その後の15〜38%超のリバウンドがリターンの源泉となってきました。 運用においては、表7でリスクが上昇（↗）している局面を「恐怖」ではなく「チャンス」と定義し、3年以上の長期的な分割購入を行うことが、ワーストシナリオを回避しつつ利益を最大化する唯一の道です。