7️⃣Vanguard：米国素材セクターETF【VAW≫特徴|配当率|騰落率|リスク|解説】

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Vanguard Materials ETF

　≪コア･サテライト戦略≫
　守りの資産(コア)と攻めの資産(サテライト)を判断する為、
　分配金利回り､騰落率､価格変動率(リスク)を調べる。

　VAWは米国の主要な証券取引所に上場している企業で構成される、 　MSCI US IMI/素材25/50指数のETFです。 　構成が特殊化学品(約20%)､産業用ガス(約20%)､建設資材(約10%)､他 　(素材セクターが対象)/約100社

・各年の分配金と利回りの推移

※補足説明： 分配金利回り＝ 年間の分配金合計を年末価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して単年で配当(分配金)がいくら貰えているか確認する。 但し､年毎の変動幅が有る為､将来の予測が立て難い。 2004年末からの年末価格の推移を確認する。 目的は分配金の額が同じでも価格が下落し､利回りが上昇する為。 ① 変化率：218.90%

・各年の平均年間利回りの推移

※補足説明： 分配金利回りの幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2004/01/26)から上記､各年の12月末までの分配金利回りのみで算出する。 平均年間分配金利回り＝ 各年の分配金利回りを幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的に配当(分配金)がいくら貰えるか確認する。 ① 最小値：1.58%、② 最大値：1.96%、③ 平均値：1.79%、④ 中央値：1.78%

・各年の価格の推移

※補足説明： 各年の年高値と年安値の価格推移を確認する。 目的は長期間のグラフでは単年の値動きが分かり難いので表で確認する。 但し､価格だけでは価格差(変動幅)が分かるだけなので､下記の表4.で騰落率を計算する。

・各年の騰落率の推移

※補足説明： 上記､表3.の単年の価格変動に対して騰落率の推移を確認する。 騰落率＝ 価格差(変動幅)を変化前の価格で割った値を算出する。 目的は投資に対する心構えを作り状況を想定して事前に準備する。 価格推移と騰落率推移の表からピンチの後にチャンスが見えてくる。 2004年～2024年(21年間)の年高値と年安値の価格推移を確認する。 上記の表で分かる事は運用資産が減少している事を認識した時に､あなたは精神的に耐えられますか? 2008年に一時的ですが､60%以上の暴落をしています。 2004年から2008年まで順調に増えていた資産が無くなります。 もう一度､上記の表を確認して下さい。 価格が下落前の水準に戻るのは2013年の後半です。 2008年末から2009年末のグラフで谷が出来ている時に追加資金を準備し､ 追加購入する行動が出来ますか? 暴落時の心構えと追加購入の行動に繋がれば幸いです。

・各年の年間騰落率の推移

※補足説明： 各年の年間の騰落率を確認する。 騰落率＝ 各年の年始価格と年末価格の価格差を年始価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して年間でいくら儲かったか(損したか)を確認する。 但し､単年の運用成績の為､将来予測が立て難い。

・各年の平均年間成長率の推移

※補足説明： 騰落率の幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2004/01/26)から上記､各年の12月末までの騰落率のみで算出する。 平均年間成長率＝ 各年の騰落率を幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的にいくら儲かるか(損するか)を確認する。

・各年の価格変動率の推移

※補足説明： 設定日から去年12月末までの価格変動率(リスクとリターン)を年率で算出する。 目的は年間で平均的に価格変動率がある事を確認する。 条件は日足(営業日)の終値からヒストリカル･ボラティリティを算出する。 結果の変動率をそれぞれ判断基準 A､ B､ C とする。 日足の判断基準 A：23.84% / 年 週足の判断基準 B：23.17% / 年 月足の判断基準 C：22.63% / 年 価格の変動は日足より週足より月足の順で変動率は低下する。 ※上記表の変化率 A､ B､ C 算出条件 ・変化率 A は日足(営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 B は週足(週末の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 C は月足(月初の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Google AI 解説

　はじめに作成経緯を記載します。 　 解説用スライド資料はGoogleアプリの" NotebookLM "を使用して作成しています。 　資料内の数値は四半期や年毎に変わりますので概算(おおまかな値)として考えて下さい。 　また､米国の運用会社の商品ですので通貨は米ドルです。 　 GoogleのAIが資料を解析して自動でスライド資料を作成しています。 　どのような事が出来るのかテストを兼ねて使用しています。 　運用商品の詳細は運用会社や証券会社のHPに記載されていますので調べて下さい。

　Google AI 質問内容及び解説内容を示す。 　A.質問内容①： 暴落からの回復局面で利益を最大化する為の戦略を提案してください。 　Q.回答内容： ティッカーコード「VAW」（Vanguard 素材セクター ETF）に関する資料のみを厳選し、過去のデータ（表1〜表7）に基づいた暴落・回復局面の分析と、利益を最大化するための運用戦略を提言いたします。 1. 暴落・回復パターンの解析 VAWは「経済活動の根幹」をなす素材セクター（特殊化学品、産業用ガス、建設資材など）に投資しており、景気循環リスクの影響を強く受けます,。 2008年（金融危機）： 表4.年初から安値までの最大下落を示す騰落率Yは -62.01%に達しました。年間騰落率（表5）でも -47.92%という極めて大きな損失を記録しています。 回復までの期間： 価格（表3）が下落前の水準に戻ったのは2013年の後半であり、元本の回復には約5年という長い歳月を要しました。 回復期の成長率： 暴落直後の2009年は年間騰落率43.96%と急反発し、その後も2010年に18.22%、2013年に19.45%と、景気回復局面で高い成長率を見せています。表6の平均年間成長率は、2008年末の -1.54%から、回復した2013年には6.35%まで向上しました。 2. リスク・リターンの評価と最適なエントリータイミング 表7の価格変動率（ボラティリティ）に基づき、最適なエントリータイミングを考察します。 ボラティリティの特性： VAWの平均的な日足価格変動率は23.84%、2008年には51.21%、2009年には35.11%、2020年には39.47%までリスクが急上昇します。 最適なエントリータイミング：「グラフで谷ができている時」に追加資金を準備し、追加購入する行動を強く推奨しています。 具体的には、表7において変化率（リスク）が30%〜50%超へと「上昇↗」絶好のエントリーポイントとなります。 3. 具体的な運用戦略 VAWの高い景気連動性と、回復に時間を要する特性を踏まえた提言です。 ① 購入計画（分割回数と積立）： VAWは素材セクターに特化しているため、リスクは集中しやすく、一括投資はべきです。 積立計画： 余裕資金を運用する場合、年12回（毎月）の分割購入を基本としてください。これにより、2018年（ -20.17%）や2022年（ -12.59%）のような調整局面（表5）でも、取得単価を効果的に平準化できます。 目標資産に対する分割数： 2008年の暴落から回復まで5年を要した実績に基づき、まとまった資金を投入する場合は、36分割（3年）から60分割（5年）をかけて、景気サイクルを一周するような長期の段階的エントリーをおすすめします。 ② 運用戦略（コア・サテライトとリバランス）： サテライト運用の厳守： VAWは「攻め」の資産としてコア資産を補完する「サテライト（ポートフォリオの10〜20%）」に留めてください。 心理的動揺の克服： 資産が一時的に60%以上減少しても（2008年の例）、素材は「米国経済の礎」であり需要が消失することはないと認識することが重要です。年間騰落率（表5）がマイナス30%を超えた年こそ、リバランスとして他資産から資金を移す「攻めの買い増し」を検討してください。 結論 VAWは米国経済の成長と連動性の高い魅力的なツールですが、表4が示す-60%超の暴落と、5年単位の回復期間を許容できる忍耐力が必要です。 結論として、3年〜5年の時間分散（36〜60分割）を前提とし、表7のリスク値が跳ね上がる「谷」の局面で勇気を持って継続することが、最終的なトータルリターンを最大化させる唯一の道です。 「VAWへの投資は、建物を支える『鉄骨やセメント』に投資するようなものです。不況で建設が止まれば一時的に資材は余りますが（暴落）、文明が続く限り、次の建設ラッシュ（景気回復）で必ず必要とされます。分割購入という『予備の資材置場』を確保しておくことで、再成長の波が来た際、最も強力なリターンという名の建物を築き上げることができるでしょう。」

　A.質問内容②： 　「ボラティリティが想定を超えた場合の最大リスク（ワーストシナリオ）」について解説して下さい。 　Q.回答内容： 1. 「反論」および「セクター集中リスク」 特定銘柄への依存度： スライド資料によれば、VAWは上位10銘柄で全体の58.1%を占めています。特に筆頭銘柄のLinde plc（リンデ）は16.5%を占めており、セクター全体が好調でも、特定企業の不祥事や業績悪化がパフォーマンスを大きく毀損するリスクがあります。 景気循環への過度な連動： VAWは景気後退期に需要が減少し、市場全体よりも大きく変動する傾向があります。表7が示す通り、2008年の日足変動率は51.21%に達しており、安定性を求める「コア資産」としては不向きであるという反論が成り立ちます。 2. プロの視点：最大リスク（ワーストシナリオ）の検証 ① 表7に基づくボラティリティの異常上昇：表7によれば、VAWの平均的な日足価格変動率は23.84%ですが、金融危機時には51.21%を記録しました。 ワーストシナリオ： もし将来的にボラティリティが50〜60%を恒常的に超え、その要因が「素材産業の構造的な衰退（例：代替素材の台頭や環境規制による主要企業の解体）」であった場合、過去のデータ（表3, 表5）が示した「5年以内のV字回復」が起こらなくなります。 ② 永久的な資本欠損リスク：最大のリスクは、2008年のように価格が戻るのではなく、「L字型の停滞」に陥ることです。上位10銘柄（58.1%）の主要企業が技術革新に取り残された場合、積立投資（時間分散）を継続しても、元本回復に10年以上の歳月を要する、あるいは投資資金が永久に戻らないことが最大のワーストシナリオとなります。 4. 運用戦略の結果と提言 分析を踏まえ、暴落を利益に変えるための具体的な戦略をまとめます。 購入計画（36〜60分割）： 回復に5年を要した実績（表3）を鑑み、一括投資ではなく3〜5年（36〜60回）にわたる長期の分割購入を推奨します。これにより、表7のリスク上昇局面（谷）を、平均取得単価を下げる絶好の機会に変えることができます。 利回りの活用： 表2の平均年間分配金利回り1.79%を再投資に回すことで、停滞期でも保有枚数を効率的に増やすことが可能です。 サテライト運用の徹底： セクター集中リスクを考慮し、ポートフォリオの10〜20%のサテライト枠で運用し、景気拡大期の恩恵（2009年の43.96%増など）を享受するのが賢明です。 結論：まとめ VAWは米国経済の「素材」という根幹に低コスト（経費率0.09%）で投資できる優れたETFです。 表4・5が示す -60%超の最大下落と5年間の回復期間は、リターンを得るための「前提条件」として受け入れる必要があります。 結論として、表7のボラティリティが跳ね上がる暴落時こそ、36〜60分割の時間分散を武器に、淡々と買い増しを継続できる投資家のみが、景気回復局面での力強いリターンを手にすることができます。