9️⃣Vanguard：米国通信サービスセクターETF【VOX≫特徴|配当率|騰落率|リスク|解説】

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Vanguard Communication Services ETF

　≪コア･サテライト戦略≫
　守りの資産(コア)と攻めの資産(サテライト)を判断する為、
　分配金利回り､騰落率､価格変動率(リスク)を調べる。

　VOXは米国の主要な証券取引所に上場している企業で構成される、 　MSCI US IMI/通信サービス25/50指数のETFです。 　構成がインタラクティブメディア・サービス(約50%)､映画・エンタメ(約15%)､他 　(通信セクターが対象)/約100社

・各年の分配金と利回りの推移

※補足説明： 分配金利回り＝ 年間の分配金合計を年末価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して単年で配当(分配金)がいくら貰えているか確認する。 但し､年毎の変動幅が有る為､将来の予測が立て難い。 2004年末からの年末価格の推移を確認する。 目的は分配金の額が同じでも価格が下落し､利回りが上昇する為。 ① 変化率：182.20%

・各年の平均年間利回りの推移

※補足説明： 分配金利回りの幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2004/09/23)から上記､各年の12月末までの分配金利回りのみで算出する。 平均年間分配金利回り＝ 各年の分配金利回りを幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的に配当(分配金)がいくら貰えるか確認する。 ① 最小値：0.74%、② 最大値：2.67%、③ 平均値：2.23%、④ 中央値：2.33%

・各年の価格の推移

※補足説明： 各年の年高値と年安値の価格推移を確認する。 目的は長期間のグラフでは単年の値動きが分かり難いので表で確認する。 但し､価格だけでは価格差(変動幅)が分かるだけなので､下記の表4.で騰落率を計算する。

・各年の騰落率の推移

※補足説明： 上記､表3.の単年の価格変動に対して騰落率の推移を確認する。 騰落率＝ 価格差(変動幅)を変化前の価格で割った値を算出する。 目的は投資に対する心構えを作り状況を想定して事前に準備する。 価格推移と騰落率推移の表からピンチの後にチャンスが見えてくる。 2004年～2024年(21年間)の年高値と年安値の価格推移を確認する。 上記の表で分かる事は運用資産が減少している事を認識した時に､あなたは精神的に耐えられますか? 2008年に一時的ですが､50%以上の暴落をしています。 2004年から2008年まで順調に増えていた資産が無くなります。 もう一度､上記の表を確認して下さい。 価格が下落前の水準に戻るのは2012年の後半です。 2008年末から2009年末のグラフで谷が出来ている時に追加資金を準備し､ 追加購入する行動が出来ますか? 暴落時の心構えと追加購入の行動に繋がれば幸いです。

・各年の年間騰落率の推移

※補足説明： 各年の年間の騰落率を確認する。 騰落率＝ 各年の年始価格と年末価格の価格差を年始価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して年間でいくら儲かったか(損したか)を確認する。 但し､単年の運用成績の為､将来予測が立て難い。

・各年の平均年間成長率の推移

※補足説明： 騰落率の幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2004/09/23)から上記､各年の12月末までの騰落率のみで算出する。 平均年間成長率＝ 各年の騰落率を幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的にいくら儲かるか(損するか)を確認する。

・各年の価格変動率の推移

※補足説明： 設定日から去年12月末までの価格変動率(リスクとリターン)を年率で算出する。 目的は年間で平均的に価格変動率がある事を確認する。 条件は日足(営業日)の終値からヒストリカル･ボラティリティを算出する。 結果の変動率をそれぞれ判断基準 A､ B､ C とする。 日足の判断基準 A：20.61% / 年 週足の判断基準 B：19.70% / 年 月足の判断基準 C：18.58% / 年 価格の変動は日足より週足より月足の順で変動率は低下する。 ※上記表の変化率 A､ B､ C 算出条件 ・変化率 A は日足(営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 B は週足(週末の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 C は月足(月初の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Google AI 解説

　はじめに作成経緯を記載します。 　 解説用スライド資料はGoogleアプリの" NotebookLM "を使用して作成しています。 　資料内の数値は四半期や年毎に変わりますので概算(おおまかな値)として考えて下さい。 　また､米国の運用会社の商品ですので通貨は米ドルです。 　 GoogleのAIが資料を解析して自動でスライド資料を作成しています。 　どのような事が出来るのかテストを兼ねて使用しています。 　運用商品の詳細は運用会社や証券会社のHPに記載されていますので調べて下さい。

　Google AI 質問内容及び解説内容を示す。 　A.質問内容①： 暴落からの回復局面で利益を最大化する為の戦略を提案してください。 　Q.回答内容： ティッカーコード「VOX」（Vanguard 通信サービスセクター ETF）に関する資料のみを厳選し、過去のデータ（表1〜表7）に基づいた暴落・回復局面の分析と、利益を最大化するための運用戦略を提言いたします。 1. 暴落・回復パターンの解析 VOXは構成銘柄でAlphabetやMetaといった巨大プラットフォーマーへの集中度が高く、グロース株（成長株）中心の構成であるため、市場全体の下落局面では大きな影響を受ける傾向があります,。 2008年（金融危機）： 表4.年始価格から安値までの騰落率は -52.22%に達しました。年間騰落率（表5）でも -39.64%という大幅なマイナスを記録しています。 回復までの期間： 価格が下落前の水準に戻ったのは2012年の後半であり、回復には約4年を要しました。 回復期の成長率： 暴落翌年の2009年には、年間騰落率が23.68%と急反発しました。平均年間成長率は、2008年末の -1.75%から、2009年には2.09%、2013年には4.65%へと着実に改善しています。 2022年（金利上昇局面）： 表5.年間の騰落率は -39.74%となりました。 回復の速さ： 翌2023年には41.52%、2024年には32.79%という極めて高い成長を記録し、急速なV字回復を果たしました。 2. リスク・リターンの評価と最適なエントリータイミング 表7の価格変動率（ボラティリティ）に基づき、投資のタイミングを考察します。 ボラティリティの特性： VOXの平均的な日足価格変動率は20.61%、2008年には43.41%、2022年には30.44%までリスクが跳ね上がりました。 最適なエントリータイミング：「グラフで谷ができている時」に追加資金を準備し、追加購入することを推奨しています。 具体的には、表7において変化率（リスク）が30%〜40%超へと「上昇↗」している局面は、価格が大幅に調整されている時期であり、その後の強力なリバウンド（2023年の41.52%増など）を享受するための絶好の仕込み場となります。 3. 具体的な運用戦略 VOXの「高い成長性」と「ボラティリティの大きさ」を踏まえた提言です。 ① 購入計画（積立・分割投資）：VOXは価格変動が激しいため、一括投資よりも徹底した「時間分散」が推奨されます。 年間積立の推奨： 余裕資金を運用する場合、年12回（毎月）の分割購入をおすすめします。これにより、2011年（ -6.69%）や2018年（ -19.16%）のような一時的な調整局面（表5）でも、感情に左右されず平均取得単価を下げることが可能です。 目標合計運用資金に対する分割数： 2008年のように回復に4年以上を要するケースを想定し、まとまった資金を投入する場合は、36分割から60分割（3〜5年）をかけて段階的にエントリーするのが、リスク管理と心理的安定の観点から最も賢明です。 ② 心理的動揺を克服するための戦略：サテライト資産としての位置づけ： VOXはポートフォリオの「成長（グロース）」部分を担うサテライト資産として運用してください。 インカムの再投資： 2023年末時点の分配金利回りは約1.03%と高くはありませんが、継続的に分配されています。暴落時こそ、この分配金を再投資に回し、保有口数を増やすことが将来の大きなリターンに繋がります。 結論 VOXは米国のデジタル経済を牽引する巨大企業に低コスト（経費率0.09%）で投資できる強力なツールです。 -40%〜 -50%の暴落は、成長セクターゆえの「宿命」として受け入れる必要があります,。 結論として、36分割以上の長期分散投資を前提とし、表7でボラティリティが上昇している「谷」の局面で逃げずに積立を継続できる投資家のみが、AlphabetやMetaなどがもたらす次なる成長の波を掴むことができます。「VOXへの投資は、デジタル社会という巨大な『通信網のハブ』のオーナーになるようなものです。サイバー攻撃や規制という嵐（暴落）で一時的に通信が途絶えることもありますが、現代社会がインターネット無しでは存続できない以上、通信は必ず復旧し、さらに太い回線へと進化します。分割購入という『予備のサーバー』を常に増設し続けることで、再びデータ（成長）が流れ出した際に、誰よりも多くの恩恵を享受できるでしょう。」

　A.質問内容②： 　「ボラティリティが想定を超えた場合の最大リスク（ワーストシナリオ）」について解説して下さい。 　Q.回答内容： 1. 「反論」および「セクター固有のリスク」 極端な銘柄集中： 上位2社（Alphabet, Meta）で約46%、上位10銘柄で全体の71.9%を占めています。このため、セクター全体の好調さよりも、これら数社の個別企業の業績や不祥事にパフォーマンスが過度に左右される「集中投資リスク」があります。 規制リスク： 通信・メディア業界に対する規制強化などの動向が、セクター全体の成長に対する強い逆風となる可能性があります。 配当の低さ： 2024年の分配金利回りは1.05%であり、過去（2013年の3.87%など）と比較しても低い水準にあります。インカムゲインによる下支えは限定的です。 2. 最大リスク（ワーストシナリオ）の検証 ① 表7に基づくボラティリティの異常事態： VOXの平均的な日足価格変動率は20.61%ですが、2008年には43.41%という非常に高い数値を記録しました。 ワーストシナリオ： ボラティリティが過去最高の43%を恒常的に超え、かつその要因が「主要プラットフォーマーに対する解体命令」や「広告ビジネスモデルの構造的崩壊」であった場合です。この場合、2008年のケース（4年での回復）とは異なり、株価が「L字型」の長期低迷に陥り、10年以上の歳月をかけても元本が回復しないことが最大の投資リスクです。 ② 成長期待の剥落： グロース株中心の構成（69.8%が大型株、投資スタイルはグロース寄り）であるため、期待される利益成長率が達成できないと判断された瞬間、ボラティリティを伴う猛烈な売り浴びせが発生し、資産価値が永久に毀損する可能性があります。 3. 結論：運用戦略の提言 VOXの特性を踏まえ、以下の戦略を結論とします。 36〜60分割の長期積立： 回復に4年以上を要した実績（表3）に基づき、まとまった資金の投入は避け、3〜5年をかけた時間分散を徹底してください。これにより、表7のリスク急上昇局面を「安値での仕込み」に変えられます。 サテライト運用の厳守： 集中リスクが高いため、ポートフォリオの10〜20%程度の「サテライト（攻めの資産）」に留めるべきです。 結論： VOXはAlphabetやMetaの成長を享受する強力なツールですが、 -40%〜 -50%の暴落を「成長のための必要経費」として許容し、配当再投資を継続できる投資家のみが、デジタル経済の恩恵を最大化できます。