2️⃣Vanguard：全世界株式(米国除く金融+資本財)ETF【VXUS≫特徴|配当率|騰落率|リスク|解説】

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Vanguard Total International Stock ETF

　≪コア･サテライト戦略≫
　守りの資産(コア)と攻めの資産(サテライト)を判断する為、
　分配金利回り､騰落率､価格変動率(リスク)を調べる。

　VXUSは世界の主要な証券取引所に上場している企業で構成される、 　米国以外の全世界株式市場が対象のETFです。 　構成が金融(約20%)､資本財(約15%)､情報技術(約10%)､他 　(先進国･新興国株式が対象)約8,000社

・各年の分配金と利回りの推移

※補足説明： 分配金利回り＝ 年間の分配金合計を年末価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して単年で配当(分配金)がいくら貰えているか確認する。 但し､年毎の変動幅が有る為､将来の予測が立て難い。 2011年末からの年末価格の推移を確認する。 目的は分配金の額が同じでも価格が下落し､利回りが上昇する為。 ① 変化率：44.00%

・各年の平均年間利回りの推移

※補足説明： 分配金利回りの幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2011/01/26)から上記､各年の12月末までの分配金利回りのみで算出する。 平均年間分配金利回り＝ 各年の分配金利回りを幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的に配当(分配金)がいくら貰えるか確認する。 ① 最小値：2.90%、② 最大値：3.15%、③ 平均値：2.99%、④ 中央値：2.99%

・各年の価格の推移

※補足説明： 各年の年高値と年安値の価格推移を確認する。 目的は長期間のグラフでは単年の値動きが分かり難いので表で確認する。 但し､価格だけでは価格差(変動幅)が分かるだけなので､下記の表4.で騰落率を計算する。

・各年の騰落率の推移

※補足説明： 上記､表3.の単年の価格変動に対して騰落率の推移を確認する。 騰落率＝ 価格差(変動幅)を変化前の価格で割った値を算出する。 目的は投資に対する心構えを作り状況を想定して事前に準備する。 価格推移と騰落率推移の表からピンチの後にチャンスが見えてくる。

・各年の年間騰落率の推移

※補足説明： 各年の年間の騰落率を確認する。 騰落率＝ 各年の年始価格と年末価格の価格差を年始価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して年間でいくら儲かったか(損したか)を確認する。 但し､単年の運用成績の為､将来予測が立て難い。

・各年の平均年間成長率の推移

※補足説明： 騰落率の幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2011/01/26)から上記､各年の12月末までの騰落率のみで算出する。 平均年間成長率＝ 各年の騰落率を幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的にいくら儲かるか(損するか)を確認する。

・各年の価格変動率の推移

※補足説明： 設定日から去年12月末までの価格変動率(リスクとリターン)を年率で算出する。 目的は年間で平均的に価格変動率がある事を確認する。 条件は日足(営業日)の終値からヒストリカル･ボラティリティを算出する。 結果の変動率をそれぞれ判断基準 A､ B､ C とする。 日足の判断基準 A：17.91% / 年 週足の判断基準 B：16.69% / 年 月足の判断基準 C：16.51% / 年 価格の変動は日足より週足より月足の順で変動率は低下する。 ※上記表の変化率 A､ B､ C 算出条件 ・変化率 A は日足(営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 B は週足(週末の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 C は月足(月初の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Google AI 解説

　はじめに作成経緯を記載します。 　 解説用スライド資料はGoogleアプリの" NotebookLM "を使用して作成しています。 　資料内の数値は四半期や年毎に変わりますので概算(おおまかな値)として考えて下さい。 　また､米国の運用会社の商品ですので通貨は米ドルです。 　 GoogleのAIが資料を解析して自動でスライド資料を作成しています。 　どのような事が出来るのかテストを兼ねて使用しています。 　運用商品の詳細は運用会社や証券会社のHPに記載されていますので調べて下さい。

　Google AI 質問内容及び解説内容を示す。 　A.質問内容①： 暴落からの回復局面で利益を最大化する為の戦略を提案してください。 　Q.回答内容： ティッカーコード「VXUS」（Vanguard 全世界株式(米国除く) ETF）に関する資料のみを厳選し、過去のデータ（表1〜表7）に基づいた暴落・回復局面の分析と、利益を最大化するための運用戦略を提言いたします。 1. 暴落・回復パターンの解析 過去のデータに基づき、大きな下落局面とその後の回復状況を解析します。 下落局面： 2011年の年間騰落率は -17.09% を記録しました。 2018年： 年間騰落率は -17.71% でした。 2020年（コロナショック）： 年始価格から一時的な安値まで -34.73% の急落を記録しました。 2022年： 年間で -19.16% の下落となりました。 回復期における成長率と期間： 2020年の暴落時、3月23日に安値36.75ドルを記録しましたが、同年末には60.16ドルまで回復し、安値から年末にかけて 64.76% という驚異的な上昇を見せました。 設定日（2011年1月26日）から2024年末時点までの平均年間成長率は 0.99% となっています。 2022年の下落後、翌2023年には 11.31%、2024年には 2.84% と、着実な回復基調にあります。 2. リスク・リターンの評価とエントリータイミング 価格変動率の分析： 設定来の平均価格変動率（リスク）は、日足ベースで 17.91%/年、週足で 16.69%/年、月足で 16.51%/年です。 特に2020年（31.70%）や2011年（29.53%）といった危機時には、価格変動率が平時の水準を大幅に上回っています。 最適なエントリータイミング： (表7) 日足価格変動率（リスク）が平均（17.91%）を大きく超え、かつ(表4) の騰落率が大幅なマイナス（例： -20% 〜 -30% 超）を示したタイミングこそが、回復局面でのリターンを最大化するための買い増しタイミングとなります。 3. 具体的な運用戦略 米国を除く全世界に広く分散投資するVXUSは、ポートフォリオにおける重要な「守りの資産（コア）」です。 以下の戦略を提言します。 積立・購入計画： 分割購入の推奨です。市場の急激な価格変動率に対応するため、資金を「12分割（毎月積立）」して投資するドル・コスト平均法を推奨します。これにより、2020年に見られたような一時的な -34.73% の急落時にも、平均取得単価を下げながら投資を継続できます。 一括 vs 分割： 余裕資金がある場合でも、心理的動揺を避けるために「分割購入」を優先してください。目標とする合計運用資金に対し、まずは12回以上に分けて機械的に投入する計画を立てることが賢明です。 分配金の活用： VXUSの平均年間分配金利回りは 2.99%（2024年末時点）と安定しています。 暴落時であっても、この分配金を再投資に回すことで、回復期のリターンをさらに加速させることが可能です。 結論 VXUSは、経費率が 0.05% と極めて低く、米国以外の市場の約98%をカバーする優れた分散投資手段です。 過去のデータは、 -17% 〜 -34% 級の暴落（表4、表5）の後には、必ず強力な回復（2020年の安値から+64.76%など）が訪れていることを示しています。 短期的な価格変動率に惑わされず、12分割積立などの規律ある戦略を通じて、世界経済（米国除く）の成長と平均約 3% の分配金利回りを享受することが、長期的な資産形成の鍵となります。

　A.質問内容②： 　「ボラティリティが想定を超えた場合の最大リスク（ワーストシナリオ）」について解説して下さい。 　Q.回答内容： 1. 前回の戦略的背景の再確認 前回のレポートでは、VXUSを米国を除く全世界市場の98%をカバーする「守りの資産（コア）」と位置づけ、12分割の積立投資を提言しました。これは、2020年のコロナショック時における一時的な -34.73% の急落（表4）の後、安値から年末にかけて+64.76%（表4）という急激な回復を見せた実績に基づいています。 2. 本戦略に対する「反論」と「リスク」 成長率の停滞への懸念： VXUSの設定来（2011年〜）の平均年間成長率は 0.99%（表6）に留まっており、資産形成の効率という観点からは「米国株を含むETF（VTなど）と比較してリターンが低い」という反論が成り立ちます。 カントリーリスクと通貨リスク： 米国以外の先進国および新興国（約8,700社）に分散されていますが、非米国資産であるため、国・地域別リスクや通貨変動リスクが常に付きまといます。内でも「これらのリスクは新興国市場で特に高い」と明記されています。 分配金の不安定さ： 平均年間分配金利回りは 2.99%（表2）ですが、年ごとの変動幅が大きく、将来の予測を立てることが困難であるというリスクがあります。 3. 価格変動率が想定を超えた場合の最大リスク（ワーストシナリオ） 「表7の価格変動率が想定を超えた場合」のワーストシナリオについて、過去の極端なデータを用いて解析します。 異常な価格変動率の発生： (表7) 設定来の平均リスク（日足）は 17.91%/年ですが、2020年には 31.70%、2011年には 29.53% と、平時を大幅に上回る変動が記録されています。 価格の大幅毀損： 価格変動率が激増する局面では、2020年に見られたような年始比 -34.73% （表4）という急落が短期間で発生します。ワーストシナリオでは、この下落がさらに深まり、資産が半減に近い状態が続く可能性があります。 回復の長期化と心理的敗北： (表6) 2011年（ -17.09%）から平均年間成長率がプラスに転じる2013年（0.54%）まで約3年を要したケースがあります。「価格が急落し、かつ価格変動率が極めて高い状態が数年間続く」ことが最大のワーストシナリオであり、この期間に耐えきれず狼狽売りを行い、損失を確定させてしまうことが投資家にとっての真の敗北となります。 結論 VXUSを用いた戦略における最大のリスクは、「想定外の価格変動率（表7における30%超の水準）に直面した際、規律ある投資を継続できなくなること」です。 数値的には 0.05% という低経費率 と、2.99% の平均分配金利回り が長期投資の支えとなりますが、平均年間成長率が 0.99% という現状を踏まえると、短期間での爆発的な利益を期待するのではなく、「一時的な30%超の下落を許容し、分配金を再投資しながら世界経済の回復を待つ」という忍耐強い姿勢が不可欠です。この覚悟が持てない場合、本戦略の採用は見送るべきです。