5️⃣Vanguard：米国小型バリュー(金融+資本財)株ETF【VTWV≫特徴|配当率|騰落率|リスク|解説】

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Vanguard Russell 2000 Value ETF

　≪コア･サテライト戦略≫
　守りの資産(コア)と攻めの資産(サテライト)を判断する為、
　分配金利回り､騰落率､価格変動率(リスク)を調べる。

　VTWVは米国の主要な証券取引所に上場している企業で構成される、 　ラッセル2000バリュー株指数の小型割安株で構成されるETFです。 　構成が金融(約25%)､資本財(約10%)､一般消費財(約10%)､他 　(米国小型バリュー株(約1,400社)が対象)/約2,000社

・各年の分配金と利回りの推移

※補足説明： 分配金利回り＝ 年間の分配金合計を年末価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して単年で配当(分配金)がいくら貰えているか確認する。 但し､年毎の変動幅が有る為､将来の予測が立て難い。 2010年末からの年末価格の推移を確認する。 目的は分配金の額が同じでも価格が下落し､利回りが上昇する為。 ① 変化率：139.60%

・各年の平均年間利回りの推移

※補足説明： 分配金利回りの幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2010/09/20)から上記､各年の12月末までの分配金利回りのみで算出する。 平均年間分配金利回り＝ 各年の分配金利回りを幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的に配当(分配金)がいくら貰えるか確認する。 ① 最小値：0.69%、② 最大値：1.67%、③ 平均値：1.44%、④ 中央値：1.53%

・各年の価格の推移

※補足説明： 各年の年高値と年安値の価格推移を確認する。 目的は長期間のグラフでは単年の値動きが分かり難いので表で確認する。 但し､価格だけでは価格差(変動幅)が分かるだけなので､下記の表4.で騰落率を計算する。

・各年の騰落率の推移

※補足説明： 上記､表3.の単年の価格変動に対して騰落率の推移を確認する。 騰落率＝ 価格差(変動幅)を変化前の価格で割った値を算出する。 目的は投資に対する心構えを作り状況を想定して事前に準備する。 価格推移と騰落率推移の表からピンチの後にチャンスが見えてくる。

・各年の年間騰落率の推移

※補足説明： 各年の年間の騰落率を確認する。 騰落率＝ 各年の年始価格と年末価格の価格差を年始価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して年間でいくら儲かったか(損したか)を確認する。 但し､単年の運用成績の為､将来予測が立て難い。

・各年の平均年間成長率の推移

※補足説明： 騰落率の幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2010/09/20)から上記､各年の12月末までの騰落率のみで算出する。 平均年間成長率＝ 各年の騰落率を幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的にいくら儲かるか(損するか)を確認する。

・各年の価格変動率の推移

※補足説明： 設定日から去年12月末までの価格変動率(リスクとリターン)を年率で算出する。 目的は年間で平均的に価格変動率がある事を確認する。 条件は日足(営業日)の終値からヒストリカル･ボラティリティを算出する。 結果の変動率をそれぞれ判断基準 A､ B､ C とする。 日足の判断基準 A：22.01% / 年 週足の判断基準 B：21.52% / 年 月足の判断基準 C：21.79% / 年 価格の変動は日足より週足より月足の順で変動率は低下するところ､ 週足より月足が上昇する。 ※上記表の変化率 A､ B､ C 算出条件 ・変化率 A は日足(営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 B は週足(週末の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 C は月足(月初の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Google AI 解説

　はじめに作成経緯を記載します。 　 解説用スライド資料はGoogleアプリの" NotebookLM "を使用して作成しています。 　資料内の数値は四半期や年毎に変わりますので概算(おおまかな値)として考えて下さい。 　また､米国の運用会社の商品ですので通貨は米ドルです。 　 GoogleのAIが資料を解析して自動でスライド資料を作成しています。 　どのような事が出来るのかテストを兼ねて使用しています。 　運用商品の詳細は運用会社や証券会社のHPに記載されていますので調べて下さい。

　Google AI 質問内容及び解説内容を示す。 　A.質問内容①： 暴落からの回復局面で利益を最大化する為の戦略を提案してください。 　Q.回答内容： ティッカーコード「VTWV」（Vanguard 米国小型バリュー株 ETF）に関する資料のみを厳選し、過去のデータ（表1〜表7）に基づいた暴落・回復局面の分析と、利益を最大化するための運用戦略を提言いたします。 1. 暴落・回復パターンの解析 下落局面 2020年（コロナショック）：（表4、表5）年初価格111.62ドルから安値 62.87ドル まで、一時的に -43.67% という極めて激しい下落を記録しました。 2022年： 年間騰落率は -17.24% となり、年初の147.14ドルから一時 113.26ドル（ -23.64%）まで下落しています。 回復期における成長率と期間（表3、表6）： 2020年の暴落後、同年末には115.49ドルまで回復しており、安値からの反発率は 84.69% に達し、1年以内に暴落前の水準を奪還しました。 2022年の下落後も、2023年に 12.82%、2024年に 6.36% と着実に回復を続けています。 設定来の平均年間成長率は 6.95%（2024年末時点）を維持しています。 2. リスク・リターンの評価とエントリータイミング 価格変動率の分析：（表7）VTWVの設定来の平均的な価格変動率（リスク）は 22.01% / 年 であり、大型株と比較して高い傾向にあります。 特に2020年の暴落時には、日足変動率が 46.43% まで急騰しており、市場の混乱期には価格が極めて激しく動く特性があります。 最適なエントリータイミングの考察： 価格変動率（表7）が通常時（約22%）を大幅に超えて40%以上に達する局面は「ピンチ」ですが、その後の回復力（2020年の84%超の反発など）を考慮すると、価格変動率がピークを打って沈静化し始めた時期が、割安なバリュー株を仕込む絶好のチャンスとなります。 3. 具体的な運用戦略 購入計画（分割購入の推奨）： 小型株特有の激しい価格変動率を考慮し、一括投資よりも 「分割購入（ドル・コスト平均法）」 を強く推奨します。 積立計画： 目標とする合計運用資金に対し、12回から24回（1〜2年） に分けて毎月定額で購入することで、高値掴みのリスクを分散し、取得単価を安定させることが可能です。 ポートフォリオの位置付け（サテライト戦略）： VTWVは「サテライト資産」として運用し、S&P500などの大型株中心のポートフォリオに加えることで、異なる値動きによる分散効果を狙ってください。 金利動向に敏感な金融セクター（26.6%）の比率が高いため、金利変動局面での価格の揺れをあらかじめ許容しておく必要があります。 結論 VTWVは、経費率0.10% という低コストで、米国経済の隠れた原動力である小型バリュー株1,400社以上に分散投資できる優れたETFです。 2020年の -43.67% のような大幅な下落は発生しますが、平均年間成長率 6.95%（最新のスライドデータでは設定来9.47%）という底堅い成長力が魅力です。「12〜24回の分割購入」でエントリーし、10年以上の長期保有を前提とすることで、景気拡大期の恩恵を最大限に享受できる可能性が高いと判断します。 VTWVへの投資は、「地方で長年愛されている、技術力の高い中小企業のオーナー」になることに似ています。大企業（大型株）のような華やかさやスピードはありませんが、資産価値（バリュー）がしっかりしており、不況の荒波に揉まれながらも（ボラティリティ）、景気が回復すれば力強く息を吹き返します。日々の株価の揺れに動じず、その企業の「実力」を信じてじっくりと付き合い続けることが、将来の大きな実りにつながります。

　A.質問内容②： 　「ボラティリティが想定を超えた場合の最大リスク（ワーストシナリオ）」について解説して下さい。 　Q.回答内容： 1. 戦略への「反論」と「リスク」の検証 前回の「分割購入」戦略や小型株への集中投資に対する批判的視点を分析します。 反論： VTWVは2013年に 28.55%、2016年に 32.05%、2021年には 27.69% という高い年間騰落率を記録しています。上昇相場において12〜24回もの長期分割購入を行うと、一括投資に比べて平均取得単価が上昇し続け、最終的なリターンを大きく損なう「機会損失」が発生します。 リスク： セクター集中と金利感応度です。構成比の 26.6% を占める金融セクター は地域金融サービスが中心であり、金利動向や地域経済の影響を強く受けます。また、小型株特有のリスクとして「事業基盤が不安定な企業」も含まれるため、景気後退局面では大型株以上のダメージを受ける可能性があります。 2. 最大リスク（ワーストシナリオ） 想定される価格変動率の基準：（表7）VTWVの設定来平均の日足価格変動率は 22.01% ですが、2020年には 46.43% という極端な数値を記録しました。 最大リスク（ワーストシナリオ）： 「回復シナリオの破綻」： 価格変動率が過去最大の 46.43%（表7）を大きく超えて推移し、かつ金融セクター（26.6%）が構造的・長期的な不況に陥った場合、2020年に見られた「1年以内での急回復（反発率84.69%）」が起こらず、5〜10年単位で元本を割り込み続けることが最大の投資リスクです。 「投資規律の喪失」： 分割購入の過程で、日足変動率が50%を超えるような異常事態が継続すると、投資家は「資産価値が半分以下になる恐怖」に耐えられず、最も回復が期待できる底値付近で全ポジションを売却（実損の確定）してしまう。これが心理面を含めた真のワーストシナリオとなります。 結論 VTWVは、0.10% という低コストで米国経済の裾野に投資できる魅力的なツールですが、22.01% の平均価格変動率 と -40% を超える暴落（2020年実績）を許容しなければなりません。 成功の鍵は、金融セクターへの依存度を理解し、想定外の激しい揺れ（価格変動率の急増）を「割安に仕込む好機」と捉えられるかどうかにあります。6.95%〜9.47% の平均成長率 を享受するためには、短期的な暴落を無視できる10年以上の長期視点と、機械的な積立を継続する強固な規律が不可欠です。