4️⃣Vanguard：米国小型グロース(資本財+ヘルスケア)株ETF【VTWG≫特徴|配当率|騰落率|リスク|解説】

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Vanguard Russell 2000 Growth ETF

　≪コア･サテライト戦略≫
　守りの資産(コア)と攻めの資産(サテライト)を判断する為、
　分配金利回り､騰落率､価格変動率(リスク)を調べる。

　VTWGは米国の主要な証券取引所に上場している企業で構成される、 　ラッセル2000グロース株指数の小型成長株で構成されるETFです。 　構成が資本財(約20%)､ヘルスケア(約20%)､情報技術(約15%)､他 　(米国小型グロース株(約1,000社)が対象)/約2,000社

・各年の分配金と利回りの推移

※補足説明： 分配金利回り＝ 年間の分配金合計を年末価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して単年で配当(分配金)がいくら貰えているか確認する。 但し､年毎の変動幅が有る為､将来の予測が立て難い。 2010年末からの年末価格の推移を確認する。 目的は分配金の額が同じでも価格が下落し､利回りが上昇する為。 ① 変化率：232.50%

・各年の平均年間利回りの推移

※補足説明： 分配金利回りの幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2010/09/20)から上記､各年の12月末までの分配金利回りのみで算出する。 平均年間分配金利回り＝ 各年の分配金利回りを幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的に配当(分配金)がいくら貰えるか確認する。 ① 最小値：0.26%、② 最大値：0.63%、③ 平均値：0.54%、④ 中央値：0.60%

・各年の価格の推移

※補足説明： 各年の年高値と年安値の価格推移を確認する。 目的は長期間のグラフでは単年の値動きが分かり難いので表で確認する。 但し､価格だけでは価格差(変動幅)が分かるだけなので､下記の表4.で騰落率を計算する。

・各年の騰落率の推移

※補足説明： 上記､表3.の単年の価格変動に対して騰落率の推移を確認する。 騰落率＝ 価格差(変動幅)を変化前の価格で割った値を算出する。 目的は投資に対する心構えを作り状況を想定して事前に準備する。 価格推移と騰落率推移の表からピンチの後にチャンスが見えてくる。

・各年の年間騰落率の推移

※補足説明： 各年の年間の騰落率を確認する。 騰落率＝ 各年の年始価格と年末価格の価格差を年始価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して年間でいくら儲かったか(損したか)を確認する。 但し､単年の運用成績の為､将来予測が立て難い。

・各年の平均年間成長率の推移

※補足説明： 騰落率の幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2010/09/20)から上記､各年の12月末までの騰落率のみで算出する。 平均年間成長率＝ 各年の騰落率を幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的にいくら儲かるか(損するか)を確認する。

・各年の価格変動率の推移

※補足説明： 設定日から去年12月末までの価格変動率(リスクとリターン)を年率で算出する。 目的は年間で平均的に価格変動率がある事を確認する。 条件は日足(営業日)の終値からヒストリカル･ボラティリティを算出する。 結果の変動率をそれぞれ判断基準 A､ B､ C とする。 日足の判断基準 A：22.94% / 年 週足の判断基準 B：22.40% / 年 月足の判断基準 C：22.11% / 年 価格の変動は日足より週足より月足の順で変動率は低下する。 ※上記表の変化率 A､ B､ C 算出条件 ・変化率 A は日足(営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 B は週足(週末の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 C は月足(月初の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Google AI 解説

　はじめに作成経緯を記載します。 　 解説用スライド資料はGoogleアプリの" NotebookLM "を使用して作成しています。 　資料内の数値は四半期や年毎に変わりますので概算(おおまかな値)として考えて下さい。 　また､米国の運用会社の商品ですので通貨は米ドルです。 　 GoogleのAIが資料を解析して自動でスライド資料を作成しています。 　どのような事が出来るのかテストを兼ねて使用しています。 　運用商品の詳細は運用会社や証券会社のHPに記載されていますので調べて下さい。

　Google AI 質問内容及び解説内容を示す。 　A.質問内容①： 暴落からの回復局面で利益を最大化する為の戦略を提案してください。 　Q.回答内容： ティッカーコード「VTWG」（Vanguard 米国小型グロース株 ETF）に関する資料のみを厳選し、過去のデータ（表1〜表7）に基づいた暴落・回復局面の分析と、利益を最大化するための運用戦略を提言いたします。 1. 暴落・回復パターンの解析 下落局面 2020年（コロナショック）：（表4、表5）年初価格156.00ドルに対し、安値 98.03ドル まで沈み込み、一時的な騰落率は -37.16% を記録しました。 2022年： 年初価格215.79ドルから、安値 141.31ドル まで下落。年間の騰落率は -27.84% となりました。 回復期における成長率と期間：（表3、表6、表7）2020年の暴落後、同年末には208.55ドルまで急回復し、安値から年末までの騰落率は 118.90% という驚異的な反発を見せました。 2022年の下落後は、2023年に 18.61%、2024年に 15.61% と着実に回復し、2024年末には210.14ドルに達しています。 設定来（2010年〜）の平均年間成長率は 11.10%（2025年9月末時点）と、高い水準を維持しています。 2. リスク・リターンの評価とエントリータイミング 価格変動率（リスク）の分析：（表7）VTWGの標準的な日足変動率は年率 22.94% と、大型株ETFと比較して高い傾向にあります。 2020年には 40.12%、2022年には 32.25% までボラティリティが上昇しており、市場の混乱期には価格が非常に激しく上下します。 最適なエントリータイミングの考察： 小型株の特性上、ボラティリティが通常時（約23%）を大きく超えて30〜40%に達した局面は「恐怖」による過剰な売りが発生している可能性が高いです。ボラティリティがピークを打、20%台へ沈静化し始めたタイミングが、回復局面のリターンを最大化するエントリーポイントとなります。 3. 具体的な運用戦略 VTWGは高い成長ポテンシャルを持つ一方、景気後退局面での感応度が高いため、以下の「サテライト戦略」としての運用を提案します。 購入計画（分割購入の推奨）： 一括購入は高値掴みのリスクが大きいため、ボラティリティを中和する 「分割購入（ドル・コスト平均法）」 を強くおすすめします。 分割回数： 目標とする合計運用資金に対し、12回から24回（1〜2年） に分けて毎月定額で購入することで、取得単価を安定させることが可能です。 運用計画とリバランス： VTWGは「攻めの資産」として、ポートフォリオの一部（サテライト）に配置してください。 2022年のような年間騰落率がマイナスとなった翌年（2023年など）は、平均年間成長率（11.10%）への回帰を期待し、ルールに基づいた淡々とした積立を継続することが、心理的動揺を克服する鍵となります。 結論 VTWGは、経費率0.10% という低コストで、次世代のリーダー候補となる米国小型成長株1,100社以上に分散投資できる優れたETFです。 2020年の -37.16% のような大幅な下落は小型株の宿命ですが、その後の回復力（反発率118%超）も極めて強力です。「12〜24回の分割購入」 でエントリーし、10年以上の長期保有 を前提とすることで、米国イノベーションの恩恵を最大限に享受できる可能性が高いと判断します。 VTWGへの投資は、「将来のスター選手が集まるマイナーリーグのチーム」を丸ごと所有することに似ています。選手（個別企業）は若く、成績が不安定で激しく上下（ボラティリティ）しますが、中には将来の大リーガー（GAFAMのような巨大企業）に化ける原石が眠っています。日々の試合結果（短期的な暴落）に一喜一憂せず、チーム全体の将来性に賭けて長期で見守る姿勢が、将来の大きな勝利につながります。

　A.質問内容②： 　「ボラティリティが想定を超えた場合の最大リスク（ワーストシナリオ）」について解説して下さい。 　Q.回答内容： 1. 戦略への「反論」と「リスク」の検証 反論： 機会損失のリスク（表6、表7）VTWGは2020年に年間 33.68%、2013年には 39.21% という爆発的な年間騰落率を記録しています。このような急騰局面では、12〜24回に分けた分割購入を行うことで、一括投資に比べて平均取得単価が上昇し、結果として利益を大幅に損なう「機会損失」が発生します。 リスク： 景気感応度とコスト、小型株は大型株に比べ、景気後退局面（リセッション）において業績が悪化しやすい「景気変動への感応度」が高いという構造的なリスクがあります。 2. 最大リスク（ワーストシナリオ）： ボラティリティが想定を超えた場合 想定される価格変動率の基準：（表7）VTWGの設定来の平均日足価格変動率は 22.94% ですが、2020年には 40.12% という極めて高い数値を記録しました。 ワーストシナリオの定義： 「死の谷（長期停滞）」： 価格変動率が 40.12%（表7）を大幅に超えて暴走し、かつ主要セクターである資本財（24.8%）やヘルスケア（22.2%）の成長が、高金利や構造的不況により完全に停止した場合、過去に見られた「1年以内の急回復（2020年実績）」が起こらず、5年以上資産が半減したまま回復しないシナリオが最大のリスクです。 投資規律の崩壊： 価格変動率が想定を超えて激化すると、機械的な「12〜24回の分割購入」を行っている投資家であっても、資産が溶け続ける恐怖に耐えられず、最も回復が期待できる「底値」で全ポジションを決済（狼狽売り）してしまうことが、運用戦略上の真のワーストシナリオとなります。 結論 VTWGは、11.10% の平均成長率 と 0.10% の低コスト を兼ね備えた「成長エンジン」ですが、その裏には 40.12% に達する激しいボラティリティ が潜んでいます。 本戦略を成功させるためには、分割購入によって取得価格を平準化しつつ、2020年（ -37.16%）や2022年（ -27.84%）のような「想定内の暴落」を、次世代リーダー企業の「仕込み時」と割り切れる強固な投資哲学が必要です。ボラティリティの急増（30%超）をリスクではなく、リターン向上のための「ボラティリティ・プレミアム」と捉えることが、長期的な資産形成の鍵となります。