6️⃣Vanguard：米国小型(資本財+金融)株全体ETF【VTWO≫特徴|配当率|騰落率|リスク|解説】

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Vanguard Russell 2000 ETF

　≪コア･サテライト戦略≫
　守りの資産(コア)と攻めの資産(サテライト)を判断する為、
　分配金利回り､騰落率､価格変動率(リスク)を調べる。

　VTWOは米国の主要な証券取引所に上場している企業で構成される、 　ラッセル2000指数の小型株で構成されるETFです。 　構成が資本財(約15%)､金融(約15%)､ヘルスケア(約15%)､他 　(米国小型銘柄全体が対象)/約2,000社

・各年の分配金と利回りの推移

※補足説明： 分配金利回り＝ 年間の分配金合計を年末価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して単年で配当(分配金)がいくら貰えているか確認する。 但し､年毎の変動幅が有る為､将来の予測が立て難い。 2010年末からの年末価格の推移を確認する。 目的は分配金の額が同じでも価格が下落し､利回りが上昇する為。 ① 変化率：189.10%

・各年の平均年間利回りの推移

※補足説明： 分配金利回りの幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2010/09/20)から上記､各年の12月末までの分配金利回りのみで算出する。 平均年間分配金利回り＝ 各年の分配金利回りを幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的に配当(分配金)がいくら貰えるか確認する。 ① 最小値：0.36%、② 最大値：1.17%、③ 平均値：1.00%、④ 中央値：1.08%

・各年の価格の推移

※補足説明： 各年の年高値と年安値の価格推移を確認する。 目的は長期間のグラフでは単年の値動きが分かり難いので表で確認する。 但し､価格だけでは価格差(変動幅)が分かるだけなので､下記の表4.で騰落率を計算する。

・各年の騰落率の推移

※補足説明： 上記､表3.の単年の価格変動に対して騰落率の推移を確認する。 騰落率＝ 価格差(変動幅)を変化前の価格で割った値を算出する。 目的は投資に対する心構えを作り状況を想定して事前に準備する。 価格推移と騰落率推移の表からピンチの後にチャンスが見えてくる。

・各年の年間騰落率の推移

※補足説明： 各年の年間の騰落率を確認する。 騰落率＝ 各年の年始価格と年末価格の価格差を年始価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して年間でいくら儲かったか(損したか)を確認する。 但し､単年の運用成績の為､将来予測が立て難い。

・各年の平均年間成長率の推移

※補足説明： 騰落率の幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2010/09/20)から上記､各年の12月末までの騰落率のみで算出する。 平均年間成長率＝ 各年の騰落率を幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的にいくら儲かるか(損するか)を確認する。

・各年の価格変動率の推移

※補足説明： 設定日から去年12月末までの価格変動率(リスクとリターン)を年率で算出する。 目的は年間で平均的に価格変動率がある事を確認する。 条件は日足(営業日)の終値からヒストリカル･ボラティリティを算出する。 結果の変動率をそれぞれ判断基準 A､ B､ C とする。 日足の判断基準 A：22.00% / 年 週足の判断基準 B：21.40% / 年 月足の判断基準 C：21.58% / 年 価格の変動は日足より週足より月足の順で変動率は低下するところ､ 週足より月足が上昇する。 ※上記表の変化率 A､ B､ C 算出条件 ・変化率 A は日足(営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 B は週足(週末の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 C は月足(月初の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Google AI 解説

　はじめに作成経緯を記載します。 　 解説用スライド資料はGoogleアプリの" NotebookLM "を使用して作成しています。 　資料内の数値は四半期や年毎に変わりますので概算(おおまかな値)として考えて下さい。 　また､米国の運用会社の商品ですので通貨は米ドルです。 　 GoogleのAIが資料を解析して自動でスライド資料を作成しています。 　どのような事が出来るのかテストを兼ねて使用しています。 　運用商品の詳細は運用会社や証券会社のHPに記載されていますので調べて下さい。

　Google AI 質問内容及び解説内容を示す。 　A.質問内容①： 暴落からの回復局面で利益を最大化する為の戦略を提案してください。 　Q.回答内容： ティッカーコード「VTWO」（Vanguard 米国小型株全体 ETF）に関する資料のみを厳選し、過去のデータ（表1〜表7）に基づいた暴落・回復局面の分析と、利益を最大化するための運用戦略を提言いたします。 1. 暴落・回復パターンの解析 下落局面 2020年（コロナショック）：（表4、表5）年始価格66.57ドルから安値40.03ドルまで、 -39.86% という極めて激しい下落を記録しました。 2022年の年間騰落率は -22.53% となり、年始の90.84ドルから一時は66.31ドル（ -27.00%）まで沈み込みました。 回復期における成長率と期間：（表3、表4、表6）2020年の暴落後、同年末には79.14ドルまで急回復し、安値からの反発率は 100.79% に達しました。回復期間は実質的に1年以内です。 2022年の下落後は、2023年に 15.92%、2024年に 10.83% と回復を続け、2024年末には89.33ドルと暴落前の水準をほぼ取り戻しました。 設定来（2010年〜）の平均年間成長率は 10.47%（2025年9月末時点）と、安定した長期リターンを維持しています。 2. リスク・リターンの評価とエントリータイミング 価格変動率（リスク）の分析：（表7）VTWOの設定来の平均的な日足価格変動率（リスク）は年率 22.00% です。2020年の暴落時には 41.55%、2022年には 27.88% と、市場の混乱期には価格変動率が急増する傾向があります。 最適なエントリータイミングの考察：小型株の特性上、価格変動率が通常時（22%）を大きく超えて30〜40%に達する局面は大きな「ピンチ」ですが、その後の100%を超える反発（2020年実績）を考慮すると、価格変動率がピークを打って沈静化し始めた時期が、利益を最大化する絶好のチャンスとなります。 3. 具体的な運用戦略 購入計画（分割購入の推奨）：小型株特有の高い価格変動率を考慮し、一括購入よりも 「分割購入（ドル・コスト平均法）」 を強くおすすめします。 積立計画： 目標とする合計運用資金に対し、12回から24回（1〜2年） に分けて毎月定額で購入することで、取得単価を安定させることが可能です。 ポートフォリオの役割（サテライト戦略）：VTWOは「攻めの資産（サテライト）」として機能します。大型株中心のポートフォリオのリスク分散を図りつつ、長期的な成長を狙う投資家に向いています。 経費率が 0.07% と圧倒的に低いため、長期保有によるコスト負担を最小限に抑えられます。 結論 VTWOは、0.07% という低コストで米国小型株市場全体（約2,000銘柄）に広く分散投資できる優れたETFです。2020年の -39.86% のような大幅な下落は小型株の宿命ですが、その後の回復力（反発率100%超）も非常に強力です。「12〜24回の分割購入」 でエントリーし、10年以上の長期保有 を前提とすることで、設定来 10.47% という高い成長リターンを享受できる可能性が高いと判断します。 VTWOへの投資は、「将来有望な若い選手がひしめく巨大なスポーツアカデミー全体のスポンサーになること」に似ています。個々の選手（企業）には浮き沈みがありますが、約2,000人という圧倒的な人数を抱えているため、一部の不調が全体を壊すことはありません。将来のスター（大型株）が育っていく過程を、低い手数料（低コスト）で長期間見守り続けることで、アカデミー全体の成長という大きな果実を手にすることができます。

　A.質問内容②： 　「ボラティリティが想定を超えた場合の最大リスク（ワーストシナリオ）」について解説して下さい。 　Q.回答内容： 1. 戦略への「反論」と「リスク」の検証 反論：（表6、表7）VTWOは2013年（33.44%）や2020年（回復期に100.79%反発）のような爆発的な上昇局面を持ちます。こうした急騰局面では、12〜24回の分割購入を行うと一括投資に比べて取得単価が上昇し続け、リターンを大幅に損なう「機会損失」が発生します。 リスク：（表7）小型株は大型株に比べて株価変動が大きい。また、米ドル建て資産であるため、円高局面では資産価値が減少する為替リスクを常に伴います。 2. 価格変動率が想定を超えた場合の最大リスク 価格変動率の基準値：（表7）VTWOの設定来平均日足変動率は 22.00% ですが、2020年には 41.55%、週足では 43.50% という極端な数値を記録しました。 最大リスク（ワーストシナリオ）： 「回復期間の長期化と資産の固定化」： 価格変動率が過去最大の41.55%（表7）を大きく超えて暴走し、かつ主要セクターである資本財や金融（計36.4%）が構造的な不況に陥った場合、過去に示された「1年以内の急回復（2020年実績）」が実現せず、5〜10年にわたって元本を割り込み続けるシナリオが想定されます。 「心理的限界による実損の確定」： 1日あるいは1週間で40%を超えるような変動（表7）が発生し続けると、分割購入の過程で含み損が拡大し、投資家が「小型株市場の消滅」を恐れて最も低い価格で全ポジションを決済（狼狽売り）してしまうことが、運用戦略上の最大の敗北となります。