7️⃣Vanguard：米国市場全体約98%(情報技術+一般消費財+資本財)ETF【VTHR≫特徴|配当率|騰落率|リスク|解説】

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Vanguard Russell 3000 ETF

　≪コア･サテライト戦略≫
　守りの資産(コア)と攻めの資産(サテライト)を判断する為、
　分配金利回り､騰落率､価格変動率(リスク)を調べる。

　VTHRは米国の主要な証券取引所に上場している企業で構成される、 　ラッセル3000指数の大型・中型・小型株で構成されるETFです。 　構成が情報技術(約35%)､一般消費財(約15%)､資本財(約10%)､他 　(米国上場企業の約98%が対象)/約3,000社

・各年の分配金と利回りの推移

※補足説明： 分配金利回り＝ 年間の分配金合計を年末価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して単年で配当(分配金)がいくら貰えているか確認する。 但し､年毎の変動幅が有る為､将来の予測が立て難い。 2010年末からの年末価格の推移を確認する。 目的は分配金の額が同じでも価格が下落し､利回りが上昇する為。 ① 変化率：350.40%

・各年の平均年間利回りの推移

※補足説明： 分配金利回りの幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2010/09/20)から上記､各年の12月末までの分配金利回りのみで算出する。 平均年間分配金利回り＝ 各年の分配金利回りを幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的に配当(分配金)がいくら貰えるか確認する。 ① 最小値：0.47%、② 最大値：1.52%、③ 平均値：1.34%、④ 中央値：1.46%

・各年の価格の推移

※補足説明： 各年の年高値と年安値の価格推移を確認する。 目的は長期間のグラフでは単年の値動きが分かり難いので表で確認する。 但し､価格だけでは価格差(変動幅)が分かるだけなので､下記の表4.で騰落率を計算する。

・各年の騰落率の推移

※補足説明： 上記､表3.の単年の価格変動に対して騰落率の推移を確認する。 騰落率＝ 価格差(変動幅)を変化前の価格で割った値を算出する。 目的は投資に対する心構えを作り状況を想定して事前に準備する。 価格推移と騰落率推移の表からピンチの後にチャンスが見えてくる。

・各年の年間騰落率の推移

※補足説明： 各年の年間の騰落率を確認する。 騰落率＝ 各年の年始価格と年末価格の価格差を年始価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して年間でいくら儲かったか(損したか)を確認する。 但し､単年の運用成績の為､将来予測が立て難い。

・各年の平均年間成長率の推移

※補足説明： 騰落率の幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2010/09/20)から上記､各年の12月末までの騰落率のみで算出する。 平均年間成長率＝ 各年の騰落率を幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的にいくら儲かるか(損するか)を確認する。

・各年の価格変動率の推移

※補足説明： 設定日から去年12月末までの価格変動率(リスクとリターン)を年率で算出する。 目的は年間で平均的に価格変動率がある事を確認する。 条件は日足(営業日)の終値からヒストリカル･ボラティリティを算出する。 結果の変動率をそれぞれ判断基準 A､ B､ C とする。 日足の判断基準 A：16.94% / 年 週足の判断基準 B：16.40% / 年 月足の判断基準 C：16.12% / 年 価格の変動は日足より週足より月足の順で変動率は低下する。 ※上記表の変化率 A､ B､ C 算出条件 ・変化率 A は日足(営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 B は週足(週末の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 C は月足(月初の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Google AI 解説

　はじめに作成経緯を記載します。 　 解説用スライド資料はGoogleアプリの" NotebookLM "を使用して作成しています。 　資料内の数値は四半期や年毎に変わりますので概算(おおまかな値)として考えて下さい。 　また､米国の運用会社の商品ですので通貨は米ドルです。 　 GoogleのAIが資料を解析して自動でスライド資料を作成しています。 　どのような事が出来るのかテストを兼ねて使用しています。 　運用商品の詳細は運用会社や証券会社のHPに記載されていますので調べて下さい。

　Google AI 質問内容及び解説内容を示す。 　A.質問内容①： 暴落からの回復局面で利益を最大化する為の戦略を提案してください。 　Q.回答内容： ティッカーコード「VTHR」（Vanguard 米国市場全体約98% ETF）に関する資料のみを厳選し、過去のデータ（表1〜表7）に基づいた暴落・回復局面の分析と、利益を最大化するための運用戦略を提言いたします。 1. 暴落・回復パターンの解析 下落局面 2020年（コロナショック）：（表4、表5）年始価格147.57ドルから安値100.69ドルまで、一時的に -31.76% という激しい下落を記録しました。 2022年の年間騰落率は -20.82% となり、年始の216.93ドルから一時160.90ドル（ -25.82%）まで沈み込みました。 2018年の年間の高値135.17ドルから安値106.85ドルまで、一時 -20.95% の調整を経験しています。 回復期における成長率と期間：（表3、表4、表6）2020年の暴落時、3月23日の安値から同年末までの反発率は 72.88% に達し、実質的に1年以内で暴落前の水準を上回る174.08ドルまで回復しました。 2022年の下落後も、2023年（+24.46%）、2024年（+22.82%）と力強く成長し、2024年末には259.74ドルと過去最高値を更新しています。 設定来（2010年〜）の平均年間成長率は 11.31%（2024年末時点）と、安定した長期リターンを維持しています。 2. リスク・リターンの評価とエントリータイミング 価格変動率（リスク）の分析：（表7）VTHRの設定来の平均的な日足価格変動率（リスク）は 16.94% / 年 です。 しかし、暴落が発生した2020年には 32.48%、2022年には 24.63% と、平時の1.5倍から2倍近くまでリスクが跳ね上がっています。 最適なエントリータイミングの考察： 価格変動率（表7）が平均（約17%）を大きく超えて30%前後に達する局面は市場の恐怖感が高まっていることを示します。歴史的に、この「価格変動率の急増」がピークを打って沈静化し始めたタイミングは、米国市場全体の成長を割安で取り込む絶好で買い増しチャンスとなります。 3. 具体的な運用戦略 購入計画（分割購入の推奨）： 一括投資は市場のタイミングリスクを負うため、「12回から24回（1〜2年）」 に分けた 分割購入（ドル・コスト平均法） を強く推奨します。 積立計画： 例えば、年間投資額を決め、毎月機械的に積み立てることで、2020年や2022年のように価格変動率が高まった局面でも平均取得単価を安定させることが可能です。 ポートフォリオの役割： 経費率が 0.07% と極めて低いため、資産の「中核（コア）」として長期保有し、米国経済全体の成長リターンを効率的に享受するスタイルが最適です。 結論 VTHRは、0.07%という低コストで、米国市場のほぼ全て（約3,000銘柄）に投資できる極めて効率的なETFです。 2020年の -31.76% のような一時的な暴落は避けられませんが、平均年間成長率 11.31% という実績が示す通り、米国経済の回復力は強力です。「12〜24回の分割購入」 でエントリーし、10年以上の長期視点で保有し続けることで、AI（情報技術 37.7%）や消費（一般消費財 14.6%）といった米国経済の多角的な成長を享受できると判断します。 VTHRへの投資は、「米国経済という名の巨大な豪華客船の乗船券」を買うことに似ています。時には嵐（暴落）で大きく揺れる（価格変動率）こともありますが、船自体が沈没（米国市場の消滅）するリスクは低く、約3,000人もの乗組員（銘柄）が全力を尽くして目的地（成長）へと船を動かし続けています。嵐の最中に船を降りるのではなく、どっしりと構えて航海を続けることが、最終的な目的地へ辿り着くための唯一の道です。

　A.質問内容②： 　「ボラティリティが想定を超えた場合の最大リスク（ワーストシナリオ）」について解説して下さい。 　Q.回答内容： 1. 戦略への「反論」と「リスク」の検証 反論：（表6、表7）VTHRは2013年（27.93%）、2019年（28.37%）、2021年（25.76%）、2023年（24.46%）のように、年間20%を超える上昇を頻繁に記録しています。このような力強い上昇相場において、慎重に分割購入（ドル・コスト平均法）を行う戦略は、一括投資に比べて平均取得単価を押し上げ、最終的なリターンを損なう「機会損失」を招く可能性があります。 リスク：米国市場全体を網羅しているとはいえ、上位10銘柄で純資産総額の 35.4% を占め、特に情報技術セクターが 37.7% に達しています。そのため、市場全体の分散効果以上に、特定の巨大テクノロジー企業の株価動向にポートフォリオ全体の命運が左右される「集中リスク」があります。 2. 価格変動率が想定を超えた場合の最大リスク 価格変動率の基準値：（表7）VTHRの平均的な日足価格変動率（リスク）は年率 16.94% ですが、2020年の暴落時には 32.48%（日足）、34.55%（月足）まで急増しました。 最大リスク（ワーストシナリオ）： 「回復パターンの崩壊」： 価格変動率が過去最大の32.48%（表7）を大きく上回って継続し、かつポートフォリオの37.7%を占める情報技術セクターが構造的な不況に陥った場合、過去のデータで示された「1年以内の回復（表4）」という前提が崩れ、5〜10年にわたって資産が低迷し続けることが最大の投資リスクです。 「心理的限界による実損の確定」： 想定を超えた価格変動率は、投資家に「米国市場の成長神話」への疑念を抱かせます。分割購入を継続している最中に、さらに激しい暴落が生じた場合、規律を失った投資家が底値圏で全てのポジションを決済（狼狽売り）してしまうことが、運用戦略上の真の敗北（ワーストシナリオ）となります。

　A.質問内容③： 　類似するETFでVTI(米国市場全体)との違いについて解説して下さい。 　Q.回答内容： VTHRとVTIはどちらも「米国市場全体に投資する」という目的では非常によく似たETFですが、連動する指数（ベンチマーク）が異なるため、中身にわずかな違いがあります。 最大の違いは「ベンチマーク（指数）」と「銘柄数」です。 ①VTI（バンガード・トータル・ストック・マーケットETF） 指数： CRSP USトータル・マーケット・インデックス 特徴： 米国で投資可能なほぼ100%の企業（大型・中型・小型・超小型株）を網羅します。 銘柄数： 約3,700銘柄以上 ②VTHR（バンガード・ラッセル3000 ETF） 指数： ラッセル3000インデックス 特徴： 米国市場の時価総額上位3,000社（市場の約98%）を網羅します。 銘柄数： 約3,000銘柄 結論： VTIの方がより「超小型株」まで含んでいますが、どちらも時価総額加重平均（大きい企業の割合が高くなる仕組み）を採用しているため、値動きやパフォーマンスの差は極めて小さく、ほぼ誤差の範囲内です。