2️⃣Vanguard：米国大型バリュー(金融+資本財)株ETF【VONV≫特徴|配当率|騰落率|リスク|解説】

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Vanguard Russell 1000 Value ETF

　≪コア･サテライト戦略≫
　守りの資産(コア)と攻めの資産(サテライト)を判断する為、
　分配金利回り､騰落率､価格変動率(リスク)を調べる。

　VONVは米国の主要な証券取引所に上場している企業で構成される、 　ラッセル1000バリュー株指数の大型割安株で構成されるETFです。 　構成が金融(約20%)､資本財(約15%)､情報技術(約10%)､他 　(米国大型バリュー株(約800社)が対象)/約1,000社

・各年の分配金と利回りの推移

※補足説明： 分配金利回り＝ 年間の分配金合計を年末価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して単年で配当(分配金)がいくら貰えているか確認する。 但し､年毎の変動幅が有る為､将来の予測が立て難い。 2010年末からの年末価格の推移を確認する。 目的は分配金の額が同じでも価格が下落し､利回りが上昇する為。 ① 変化率：187.50%

・各年の平均年間利回りの推移

※補足説明： 分配金利回りの幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2010/09/20)から上記､各年の12月末までの分配金利回りのみで算出する。 平均年間分配金利回り＝ 各年の分配金利回りを幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的に配当(分配金)がいくら貰えるか確認する。 ① 最小値：0.15%、② 最大値：1.99%、③ 平均値：1.67%、④ 中央値：1.84%

・各年の価格の推移

※補足説明： 各年の年高値と年安値の価格推移を確認する。 目的は長期間のグラフでは単年の値動きが分かり難いので表で確認する。 但し､価格だけでは価格差(変動幅)が分かるだけなので､下記の表4.で騰落率を計算する。

・各年の騰落率の推移

※補足説明： 上記､表3.の単年の価格変動に対して騰落率の推移を確認する。 騰落率＝ 価格差(変動幅)を変化前の価格で割った値を算出する。 目的は投資に対する心構えを作り状況を想定して事前に準備する。 価格推移と騰落率推移の表からピンチの後にチャンスが見えてくる。

・各年の年間騰落率の推移

※補足説明： 各年の年間の騰落率を確認する。 騰落率＝ 各年の年始価格と年末価格の価格差を年始価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して年間でいくら儲かったか(損したか)を確認する。 但し､単年の運用成績の為､将来予測が立て難い。

・各年の平均年間成長率の推移

※補足説明： 騰落率の幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2010/09/20)から上記､各年の12月末までの騰落率のみで算出する。 平均年間成長率＝ 各年の騰落率を幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的にいくら儲かるか(損するか)を確認する。

・各年の価格変動率の推移

※補足説明： 設定日から去年12月末までの価格変動率(リスクとリターン)を年率で算出する。 目的は年間で平均的に価格変動率がある事を確認する。 条件は日足(営業日)の終値からヒストリカル･ボラティリティを算出する。 結果の変動率をそれぞれ判断基準 A､ B､ C とする。 日足の判断基準 A：16.83% / 年 週足の判断基準 B：16.48% / 年 月足の判断基準 C：16.06% / 年 価格の変動は日足より週足より月足の順で変動率は低下する。 ※上記表の変化率 A､ B､ C 算出条件 ・変化率 A は日足(営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 B は週足(週末の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 C は月足(月初の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Google AI 解説

　はじめに作成経緯を記載します。 　 解説用スライド資料はGoogleアプリの" NotebookLM "を使用して作成しています。 　資料内の数値は四半期や年毎に変わりますので概算(おおまかな値)として考えて下さい。 　また､米国の運用会社の商品ですので通貨は米ドルです。 　 GoogleのAIが資料を解析して自動でスライド資料を作成しています。 　どのような事が出来るのかテストを兼ねて使用しています。 　運用商品の詳細は運用会社や証券会社のHPに記載されていますので調べて下さい。

　Google AI 質問内容及び解説内容を示す。 　A.質問内容①： 暴落からの回復局面で利益を最大化する為の戦略を提案してください。 　Q.回答内容： ティッカーコード「VONV」（Vanguard 米国大型バリュー株 ETF）に関する資料のみを厳選し、過去のデータ（表1〜表7）に基づいた暴落・回復局面の分析と、利益を最大化するための運用戦略を提言いたします。 1. 暴落・回復パターンの解析 下落局面 2020年（コロナショック）：（表4、表5）年間の高値60.82ドルから安値37.58ドルまで、一時的に -38.21% という極めて激しい下落を記録しました。 2018年： 年間騰落率は -11.02% となり、年末には48.55ドルまで下落しました。 2022年： 年間騰落率は -9.95% でした。 回復期における成長率と期間（表3、表6）：2020年の大幅な調整後、2021年には 24.58% と急反発し、年末には73.74ドルに達して暴落前の水準を大幅に更新しました。回復期間は実質的に1年以内です。 2022年の下落後も、2023年（9.00%）、2024年（11.66%）と着実に回復を続けています。 設定来（2010年〜）の平均年間成長率は 7.76%（2024年末時点）を維持しています。 2. リスク・リターンの評価とエントリータイミング 価格変動率（リスク）の分析： （表7）VONVの平均的な日足変動率は 16.83% / 年 です。2020年の暴落時には、この数値が 36.32% まで急上昇しました。 最適なエントリータイミングの考察： バリュー株の特性上、ボラティリティが平時の16%程度から、20%〜30%を超える水準（2011年、2020年、2022年など）へ跳ね上がった局面は、株価が割安圏にあることを示唆します。この「ボラティリティの急増」が沈静化し始めたタイミングが、中長期的な買い増しのチャンスとなります。 3. 具体的な運用戦略 VONVは「守りの資産（コア）」としての安定性が期待されますが、暴落時の心理微動揺を防ぐために以下の戦略を提案します。 購入計画（分割購入の推奨）： 一括投資よりも、12回から24回（1〜2年） に分けた定額積立（ドル・コスト平均法）を推奨します。 例えば、年間120万円を投資する場合、月10万円をベースとし、年間騰落率がマイナスとなった翌年にはスポット購入を追加検討します。 結論 VONVは、経費率0.07% という極めて低いコストで、米国経済の根幹を支える優良な大型バリュー株870銘柄に分散投資できる「コア資産」の筆頭候補です。 2020年の -38.21% のような一時的な暴落はありますが、平均年間成長率 7.76%（表6）という着実なリターンが期待できます。「12〜24回の分割購入」10年以上の長期保有を継続することが、安定した資産形成への道筋となります。 VONVへの投資は、「大型の貨物船」の船主になることに似ています。スピード（成長率）はスポーツカー（グロース株）にかないませんが、荒波（市場変動）の中でも沈没しにくい安定感があります。嵐の日に慌てて船を捨てるのではなく、着実に荷物を積み増し（積立）ながら、目的地まで時間をかけて航海を続けることが重要です。

　A.質問内容②： 　「ボラティリティが想定を超えた場合の最大リスク（ワーストシナリオ）」について解説して下さい。 　Q.回答内容： 1. 戦略への「反論」と「リスク」の検証 反論： 機会損失のリスク（表6） VONVの設定来平均年間成長率は 7.76%（最新のスライドデータでは設定来11.05%）です。2021年（+24.58%）や2013年（+27.15%）のような力強い上昇年があることを考えると、分割購入（ドル・コスト平均法）は取得単価を上げる結果となり、一括投資に比べてリターンが低下する可能性があります。 リスク： セクター偏重と成長の限界 VONVは金融（20.9%）や資本財（16.1%）など、景気循環の影響を受けやすいセクターが中心です。そのため、グロース株と比較して「株価の爆発的な上昇は期待しにくい」という成長性の限界がリスクとして明示されています。 2. ボラティリティが想定を超えた場合の最大リスク ボラティリティの基準値：（表7）VONVの平均的な日足変動率は 16.83% ですが、2020年には 36.32% と、平時の2倍以上の変動を記録しました。 最大リスク（ワーストシナリオ）：① 金融セクターの構造的不況に伴う低迷です。 構成比1位の金融（20.9%）において、ボラティリティが想定（36%程度）を超えて拡大し続ける場合、配当利回り（約2%前後）を大幅に上回る価格下落が数年にわたって定着し、資産が目減りし続けるリスクがあります。 ②回復期間の長期化： 過去のデータ（2020年）では約1年で回復しましたが、景気後退が深刻化し、情報技術（12.7%）や資本財（16.1%）までもが同時に低迷した場合、平均年間成長率 7.76%（表6）がマイナスに転じ、株価が数年にわたって低迷し、配当利回り（表1：約2%前後）だけでは下落分を補填できない期間が長期化するリスクがあります。また、元本回復まで5〜10年を要する事態がワーストシナリオとして想定されます。 結論 VONVへの投資は、0.07% という極めて低い経費率 と 7.76% の着実な成長率 を背景とした優れた戦略ですが、金融・資本財セクターへの依存という脆さも併せ持っています。 最大のリスクは、2020年の -38.21%（表4）を超えるようなボラティリティの暴走により、投資家が「バリュー株の安定性」を信じられなくなり、回復局面（2021年の+24.58%など）を待たずに損切りをしてしまう心理的敗北にあります。このリスクを回避するためには、ボラティリティが30%を超える局面を「買い場」と捉える強固な規律が必要です。