⑪Vanguard：米国小型バリュー(金融+資本財)株ETF【VBR≫特徴|配当率|騰落率|リスク|解説】

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Vanguard Small-Cap Value ETF

　≪コア･サテライト戦略≫
　守りの資産(コア)と攻めの資産(サテライト)を判断する為、
　分配金利回り､騰落率､価格変動率(リスク)を調べる。

　VBRは米国の主要な証券取引所に上場している企業で構成される、 　小型企業のバリュー株で構成されるETFです。 　構成が金融(約20%)､資本財(約20%)､一般消費財(約15%)､他 　(米国小型バリュー株が対象)/約800社

・各年の分配金と利回りの推移

※補足説明： 分配金利回り＝ 年間の分配金合計を年末価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して単年で配当(分配金)がいくら貰えているか確認する。 但し､年毎の変動幅が有る為､将来の予測が立て難い。 2004年末からの年末価格の推移を確認する。 目的は分配金の額が同じでも価格が下落し､利回りが上昇する為。 ① 変化率：239.90%

・各年の平均年間利回りの推移

※補足説明： 分配金利回りの幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2004/01/26)から上記､各年の12月末までの分配金利回りのみで算出する。 平均年間分配金利回り＝ 各年の分配金利回りを幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的に配当(分配金)がいくら貰えるか確認する。 ① 最小値：1.66%、② 最大値：2.23%、③ 平均値：2.07%、④ 中央値：2.09%

・各年の価格の推移

※補足説明： 各年の年高値と年安値の価格推移を確認する。 目的は長期間のグラフでは単年の値動きが分かり難いので表で確認する。 但し､価格だけでは価格差(変動幅)が分かるだけなので､下記の表4.で騰落率を計算する。

・各年の騰落率の推移

※補足説明： 上記､表3.の単年の価格変動に対して騰落率の推移を確認する。 騰落率＝ 価格差(変動幅)を変化前の価格で割った値を算出する。 目的は投資に対する心構えを作り状況を想定して事前に準備する。 価格推移と騰落率推移の表からピンチの後にチャンスが見えてくる。

・各年の年間騰落率の推移

※補足説明： 各年の年間の騰落率を確認する。 騰落率＝ 各年の年始価格と年末価格の価格差を年始価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して年間でいくら儲かったか(損したか)を確認する。 但し､単年の運用成績の為､将来予測が立て難い。

・各年の平均年間成長率の推移

※補足説明： 騰落率の幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2004/01/26)から上記､各年の12月末までの騰落率のみで算出する。 平均年間成長率＝ 各年の騰落率を幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的にいくら儲かるか(損するか)を確認する。

・各年の価格変動率の推移

※補足説明： 設定日から去年12月末までの価格変動率(リスクとリターン)を年率で算出する。 目的は年間で平均的に価格変動率がある事を確認する。 条件は日足(営業日)の終値からヒストリカル･ボラティリティを算出する。 結果の変動率をそれぞれ判断基準 A､ B､ C とする。 日足の判断基準 A：23.02% / 年 週足の判断基準 B：22.30% / 年 月足の判断基準 C：22.36% / 年 価格の変動は日足より週足より月足の順で変動率は低下するところ､ 週足より月足が高い。 ※上記表の変化率 A､ B､ C 算出条件 ・変化率 A は日足(営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 B は週足(週末の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 C は月足(月初の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Google AI 解説

　はじめに作成経緯を記載します。 　 解説用スライド資料はGoogleアプリの" NotebookLM "を使用して作成しています。 　資料内の数値は四半期や年毎に変わりますので概算(おおまかな値)として考えて下さい。 　また､米国の運用会社の商品ですので通貨は米ドルです。 　 GoogleのAIが資料を解析して自動でスライド資料を作成しています。 　どのような事が出来るのかテストを兼ねて使用しています。 　運用商品の詳細は運用会社や証券会社のHPに記載されていますので調べて下さい。

　Google AI 質問内容及び解説内容を示す。 　A.質問内容①： 暴落からの回復局面で利益を最大化する為の戦略を提案してください。 　Q.回答内容： ティッカーコード「VBR」（Vanguard 米国小型バリュー株 ETF）に関する資料のみを厳選し、過去のデータ（表1〜表7）に基づいた暴落・回復局面の分析と、利益を最大化するための運用戦略を提言いたします。 1. 暴落・回復パターンの解析（表3、表4、表6） 過去の主要な暴落局面における下落幅と、その後の回復状況を解析します。 2008年（金融危機）： 年始価格 63.56ドルから安値 33.59ドルまで、年初来騰落率（表4）は -49.44% を記録しました。 回復： 設定来の平均年間成長率（表6）は、2008年末に -2.67% まで落ち込みました。価格が暴落前の水準（2007年末：64.64ドル）を再び安定して超えたのは2012年末（72.65ドル）であり、回復には 約5年を要しています。 2020年（コロナショック）： 年始価格 136.88ドルから安値 75.80ドルまで、 -44.62% の急落を記録しました。 回復： 安値から年末にかけて +88.37% という驚異的な反発を見せ、年間騰落率は +3.89% と、年内に価格を回復させました。 傾向： 小型バリュー株は景気循環に敏感なセクター（資本財・金融）を多く含むため、暴落時の下落幅は40%を超えるなど非常に大きい一方、回復局面での反発力も極めて強い特性があります。 2. リスク・リターンの評価（表7） 日足価格変動率の推移から、最適なエントリータイミングを考察します。 価格変動率（リスク）： 日足価格変動率の判断基準（平均）は年率 23.02% です。 分析： 2008年（45.34%）や2020年（44.02%）のように、リスクが判断基準を大幅に超える局面はパニック相場の最中です。一方、2024年末時点の価格変動率は 16.34% まで低下し、判断は「下落↘」となっています。 エントリーの考察： 日足価格変動率が基準値（23.02%）を大きく上回っている間は静観し、数値がピークアウトして「下落↘」に転じたタイミングが、底打ちを確認して利益を最大化するための合理的なエントリーポイントとなります。 3. 運用戦略 VBRは長期的に大型株をアウトパフォームする可能性を秘めていますが、小型株ゆえの激しい値動きへの対策が成功の鍵となります。 運用戦略： 変動を味方につける「24分割積立計画」です。暴落時の心理的動揺を克服し、設定来の平均年間リターン 9.01%（2025年9月時点データ）を享受するための戦略を提言します。 購入計画（分割回数と手法）： 目標合計運用資金に対し、24分割（2年）での購入を強く推奨します。 手法： 余裕資金がある場合でも一括購入は避けてください。過去に資産が 約50%〜60%減少 した歴史を踏まえると、月次での分割購入（ドル・コスト平均法） を行うことで、取得単価を安定させ、暴落を「安値で仕込む好機」に変えることがリターン最大化に直結します。 具体的な積立例： 例えば合計240万円を投資する場合、毎月10万円を24回に分けて投資します。 配当の活用： 四半期ごとに支払われる分配金（平均年間利回り 2.07%）を再投資に回すことで、複利効果をさらに高めることができます。 結論 VBRは、経費率0.07% という低コストで米国小型株の成長ポテンシャルとバリュー株の割安性を同時に享受できる優れたETFです。過去には資産が短期間で 約50%減少 し、回復に数年を要したケース（2008年）がありますが、その後の回復局面における爆発力（2020年安値から+88%）も証明されています。24分割程度の長期積立 を基本戦略とし、短期的な価格変動を許容しながら、コア資産を補完する「サテライト資産」として運用することが最も合理的です。

　A.質問内容②： 　「ボラティリティが想定を超えた場合の最大リスク（ワーストシナリオ）」について解説して下さい。 　Q.回答内容： 1. 戦略への「反論」と潜在的リスク 提示した「24分割積立」戦略に対し、考慮すべき批判的視点とリスクは以下の通りです。 景気敏感セクターへの偏り： VBRは 資本財（22.1%） および 金融（20.4%） が上位を占めており、これらは景気循環の影響を極めて受けやすいセクターです。経済停滞期には、バリュー株であっても市場平均以上に売り込まれるリスクがあります。 小型株特有の脆弱性： 小型株は大型株に比べて価格変動が大きくなる傾向があり、暴落局面では流動性の低下から極端な価格乖離が発生する可能性があります。 強気相場での機会損失： 市場が急騰する局面では、分割購入によって平均取得単価が上昇し、一括投資に比べてリターンが劣後する可能性があります。 為替リスク： 米ドル建て資産であるため、円高進行時には円換算での資産価値が減少します。 2. 価格変動率が想定を超えた場合の最大リスク（ワーストシナリオ） 最大リスク： 価格変動率45%超における「資産の致命的欠損と投資継続の破綻」です。 (表7) VBRの標準的な日足価格変動率は年率 23.02% です。しかし、ワーストシナリオではこの基準を大幅に逸脱します。 異常な日足価格変動率による「狼狽売り」： 2008年には 45.34%、2020年には 44.02% という、基準の約2倍に達する激しい価格変動率を記録しました。ワーストシナリオでは、価格変動率が45%を恒常的に超え、日々の資産価値が激しく乱高下し続けます。これにより、投資家が「24分割積立」という規律を維持できず、最も安値の局面で損切り（狼狽売り）をしてしまうことが最大の負け筋となります。 回復の超長期化（失われた10年）：(表6) 2008年の暴落から平均年間成長率がプラス圏に安定するまで数年の停滞がありました。ワーストシナリオでは、小型企業の成長エンジンが停止し、価格が元の水準に戻るまでに 10年以上の歳月を要する長期停滞 が想定されます。 資産の50%超の欠損：(表4) -49.44% という下落は、資産価値が半分になる という現実的な脅威です。特定のセクターに壊滅的な打撃があった場合、この下落幅がさらに拡大し、資産の大部分を失うリスクを内包しています。 結論 VBRは 経費率0.07% という低コストで米国小型バリュー株に分散投資できる優れたツールですが、データが示す通り 価格変動率が40%を超える局面では資産が短期間で半減する リスクを内包しています。 短期的な資産半減を許容し、10年以上の長期スパンで設定来リターン 9.01% を信じて運用できる投資家にのみ推奨されます。