4️⃣Vanguard：米国中型バリュー(金融+資本財)株ETF【IVOV≫特徴|配当率|騰落率|リスク|解説】

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Vanguard S&P Mid-Cap 400 Value ETF

　≪コア･サテライト戦略≫
　守りの資産(コア)と攻めの資産(サテライト)を判断する為、
　分配金利回り､騰落率､価格変動率(リスク)を調べる。

　IVOVは米国の主要な証券取引所に上場している企業で構成される、 　S&Pミッドキャップ400指数の中型割安株で構成されるETFです。 　構成が金融(約20%)､資本財(約15%)､一般消費財(約10%)､他 　(中型バリュー(約300社)株が対象)/約400社

・各年の分配金と利回りの推移

※補足説明： 分配金利回り＝ 年間の分配金合計を年末価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して単年で配当(分配金)がいくら貰えているか確認する。 但し､年毎の変動幅が有る為､将来の予測が立て難い。 2010年末からの年末価格の推移を確認する。 目的は分配金の額が同じでも価格が下落し､利回りが上昇する為。 ① 変化率：222.10%

・各年の平均年間利回りの推移

※補足説明： 分配金利回りの幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2010/09/07)から上記､各年の12月末までの分配金利回りのみで算出する。 平均年間分配金利回り＝ 各年の分配金利回りを幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的に配当(分配金)がいくら貰えるか確認する。 ① 最小値：0.43%、② 最大値：1.55%、③ 平均値：1.26%、④ 中央値：1.29%

・各年の価格の推移

※補足説明： 各年の年高値と年安値の価格推移を確認する。 目的は長期間のグラフでは単年の値動きが分かり難いので表で確認する。 但し､価格だけでは価格差(変動幅)が分かるだけなので､下記の表4.で騰落率を計算する。

・各年の騰落率の推移

※補足説明： 上記､表3.の単年の価格変動に対して騰落率の推移を確認する。 騰落率＝ 価格差(変動幅)を変化前の価格で割った値を算出する。 目的は投資に対する心構えを作り状況を想定して事前に準備する。 価格推移と騰落率推移の表からピンチの後にチャンスが見えてくる。

・各年の年間騰落率の推移

※補足説明： 各年の年間の騰落率を確認する。 騰落率＝ 各年の年始価格と年末価格の価格差を年始価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して年間でいくら儲かったか(損したか)を確認する。 但し､単年の運用成績の為､将来予測が立て難い。

・各年の平均年間成長率の推移

※補足説明： 騰落率の幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2010/09/07)から上記､各年の12月末までの騰落率のみで算出する。 平均年間成長率＝ 各年の騰落率を幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的にいくら儲かるか(損するか)を確認する。

・各年の価格変動率の推移

※補足説明： 設定日から去年12月末までの価格変動率(リスクとリターン)を年率で算出する。 目的は年間で平均的に価格変動率がある事を確認する。 条件は日足(営業日)の終値からヒストリカル･ボラティリティを算出する。 結果の変動率をそれぞれ判断基準 A､ B､ C とする。 日足の判断基準 A：20.76% / 年 週足の判断基準 B：20.42% / 年 月足の判断基準 C：20.74% / 年 価格の変動は日足より週足より月足の順で変動率は低下するところ､ 日足､週足､月足でだいたい同じ。 ※上記表の変化率 A､ B､ C 算出条件 ・変化率 A は日足(営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 B は週足(週末の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 C は月足(月初の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Google AI 解説

　はじめに作成経緯を記載します。 　 解説用スライド資料はGoogleアプリの" NotebookLM "を使用して作成しています。 　資料内の数値は四半期や年毎に変わりますので概算(おおまかな値)として考えて下さい。 　また､米国の運用会社の商品ですので通貨は米ドルです。 　 GoogleのAIが資料を解析して自動でスライド資料を作成しています。 　どのような事が出来るのかテストを兼ねて使用しています。 　運用商品の詳細は運用会社や証券会社のHPに記載されていますので調べて下さい。

　Google AI 質問内容及び解説内容を示す。 　A.質問内容①： 暴落からの回復局面で利益を最大化する為の戦略を提案してください。 　Q.回答内容： ティッカーコード「IVOV」（Vanguard 米国中型バリュー株 ETF）に関する資料のみを厳選し、過去のデータ（表1〜表7）に基づいた暴落・回復局面の分析と、利益を最大化するための運用戦略を提言いたします。 1. 暴落・回復パターンの解析 過去のデータに基づき、IVOVの大きな下落局面と回復力を検証します。 下落局面（2020年・パンデミック）： 年始価格64.96ドルから安値35.60ドルまで、 -45.19%という極めて激しい騰落率（下落）を記録しました。 回復までにかかった期間： 2020年3月23日の安値（35.60ドル）から同年12月末には65.83ドルまで回復しており、年初価格（64.96ドル）を奪還するまでに要した期間は約9ヶ月でした。 回復期および長期の成長率： 暴落直後の2021年には年間騰落率30.42%を記録しています。また、2024年末時点の設定来平均年間成長率は9.16%を維持しており、一時的な暴落を乗り越えることで高い成長を享受できることが示されています。 2. リスク・リターンの評価 ボラティリティの特性： IVOVの設定来の平均的な日足変動率は20.76%です。しかし、暴落時にはこの数値が急騰し、2020年には44.42%を記録しました。 最適なエントリータイミング： 中型株は大型株に比べて価格変動が大きくなる傾向がありますが、反発力も強力です。過去のデータより、日足変動率（表7）が平均の20.76%を大きく超えて40%台に達し、かつ騰落率（表4）が -15%〜 -20%を超えた局面は、バリュー株としての割安さが際立つ絶好の買い増しタイミングとなります。 3. 運用戦略と積立計画 ボラティリティを味方につけ、回復局面でリターンを最大化するための具体的な戦略を提言します。 運用戦略：サテライトとしての成長エンジンです。IVOVは「攻めの資産（サテライト）」として、ポートフォリオに成長性を加えるのに適しています。分配金利回りは設定来平均1.26%（2024年は1.74%）であり、下落局面で分配金を再投資に回しつつ保有数を増やす戦略が有効です。 具体的な購入計画（例題）： 目標合計運用資金を120万円とした場合、以下の「12分割・時間分散戦略」を推奨します。 ①推奨する購入方法： 「分割購入」です。理由はIVOVは2020年の -45.19%のように急激な下落が発生しやすく、一括投資では心理特・資産的に大きなダメージを受けるリスクがあるためです。 ②年間積立計画案：定額積立です。 毎月8万円ずつ計12回（約100万円）。 スポット待機資金： 残りの20万円を「暴落時専用」として確保。 実行ルール： 表4の騰落率が -15%を超える下落を記録した際に、待機資金から10万円を追加投入する。 結論 IVOVは、2020年の -45.19%という暴落を1年足らずで克服し、設定来平均9.16%の成長を続ける「米国経済の成長エンジン」です。 利益を最大化する鍵は、20.76%という高い平均ボラティリティを「リスク」ではなく「安く仕込むためのシグナル」と捉え、感情を排除した「徹底した分割投資」を行うことにあります。特に、景気回復局面で強みを発揮する金融や資本財セクターの反発力を、分散投資（約300銘柄）を通じて安全に享受することが可能です。 「IVOVへの投資は、荒波に揉まれながらも力強く進む『中型の快速船』に乗り込むようなものです。大型客船に比べて揺れは激しいですが、嵐（暴落）の後に最初に出港し、加速していくのはこれらの実力派企業群です。嵐の最中に船を降りるのではなく、分割購入という重石を置いて船体を安定させ、次の追い風を待つ忍耐が大きな富を運んできます。」

　A.質問内容②： 　「ボラティリティが想定を超えた場合の最大リスク（ワーストシナリオ）」について解説して下さい。 　Q.回答内容： 1. 戦略への「反論」と「リスク」 「暴落時に分割購入を行い利益を最大化する」という戦略に対し、以下のプロの視点からの懸念を提示します。 反論：中型バリュー株特有の「割安の罠」です。IVOVが対象とするバリュー株は、市場で過小評価されている一方で、成長期待が低い銘柄も含まれます。 景気敏感セクターである金融や資本財が中心であるため、深刻なリセッション下では「割安」な状態が数年単位で続く「バリュートラップ（割安の罠）」に陥り、大型株（VOO等）にリターンで大きく劣後するリスクがあります。 心理的限界を超えるボラティリティ： 設定来の平均的な日足変動率は20.76%ですが、2020年には44.42%に達しています（表7）。 このような激しい価格変動局面では、理論上の「分割購入」を継続できず、パニック売りに至る投資家が多いのが実態です。 2. ワーストシナリオの分析 想定を超えるボラティリティの発生： (表7) 過去最高の日足ボラティリティは2020年の44.42%です。 ワーストシナリオでは、この数値を大幅に上回る、例えば60%〜80%超のボラティリティが常態化する局面を想定します。 最大リスク（ワーストシナリオ）：①「回復パターンの喪失」による長期低迷です。過去のデータ（表3）で見られた「9ヶ月での急回復」が起きないケースです。ボラティリティが想定外の高さで推移し続ける中、主要セクターである金融・資本財が構造的な不況に陥った場合、設定来平均成長率9.16%（表6）という前提が崩れ、10年以上にわたって元本を回復できない「失われた10年」に直面することが最大のリスクです。 ②分配金による補完の限界： 分配金利回りは平均1.26%（表2）であり、2020年のピーク時でも2.41%に過ぎません。 -45%を超える価格暴落（表4）に対し、分配金によるリターンの下支えは極めて限定的であり、元本割れを補填するには力不足となる局面が想定されます。 ③為替変動リスクとの負の相乗効果： IVOVは米ドル建て資産のため、米国市場の暴落（ -45%超）と同時に、急激な「円高」が進行した場合、円換算での資産価値が半分以下に消失し、損切りを余儀なくされる局面がワーストシナリオとして危惧されます。 結論 IVOVは設定来平均9.16%の成長と、景気回復局面での強力な反発力を備えた資産ですが、平均20.76%という高いボラティリティを許容することが運用の絶対条件です。 結論として、利益を最大化するための戦略は、「12分割以上の徹底した時間分散」を行い、ボラティリティが平均を大きく超える40%台（表7）に達した局面でも、機械的に買い増しを継続することです。ただし、ワーストシナリオである「構造的な長期停滞」を考慮し、資産の全てを投じるのではなく、あくまでポートフォリオの「サテライト（攻めの資産）」として、余剰資金の範囲内で運用を完遂する忍耐が求められます。