3️⃣Vanguard：米国高配当株(金融+資本財)ETF【VYM≫特徴|配当率|騰落率|リスク|解説】

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Vanguard High Dividend Yield ETF

　≪コア･サテライト戦略≫
　守りの資産(コア)と攻めの資産(サテライト)を判断する為、
　分配金利回り､騰落率､価格変動率(リスク)を調べる。

　VYMは米国の主要な証券取引所に上場している企業で構成される、 　FTSE高配当利回り指数のETFです。 　構成が金融(約20%)､資本財(約10%)､ヘルスケア(約10%)､他 　(米国高配当株が対象)/約450社

・各年の分配金と利回りの推移

※補足説明： 分配金利回り＝ 年間の分配金合計を年末価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して単年で配当(分配金)がいくら貰えているか確認する。 但し､年毎の変動幅が有る為､将来の予測が立て難い。 2006年末からの年末価格の推移を確認する。 目的は分配金の額が同じでも価格が下落し､利回りが上昇する為。 ① 変化率：146.70%

・各年の平均年間利回りの推移

※補足説明： 分配金利回りの幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2006/11/10)から上記､各年の12月末までの分配金利回りのみで算出する。 平均年間分配金利回り＝ 各年の分配金利回りを幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的に配当(分配金)がいくら貰えるか確認する。 ① 最小値：0.33%、② 最大値：2.89%、③ 平均値：2.56%、④ 中央値：2.78%

・各年の価格の推移

※補足説明： 各年の年高値と年安値の価格推移を確認する。 目的は長期間のグラフでは単年の値動きが分かり難いので表で確認する。 但し､価格だけでは価格差(変動幅)が分かるだけなので､下記の表4.で騰落率を計算する。

・各年の騰落率の推移

※補足説明： 上記､表3.の単年の価格変動に対して騰落率の推移を確認する。 騰落率＝ 価格差(変動幅)を変化前の価格で割った値を算出する。 目的は投資に対する心構えを作り状況を想定して事前に準備する。 価格推移と騰落率推移の表からピンチの後にチャンスが見えてくる。

・各年の年間騰落率の推移

※補足説明： 各年の年間の騰落率を確認する。 騰落率＝ 各年の年始価格と年末価格の価格差を年始価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して年間でいくら儲かったか(損したか)を確認する。 但し､単年の運用成績の為､将来予測が立て難い。

・各年の平均年間成長率の推移

※補足説明： 騰落率の幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2006/11/10)から上記､各年の12月末までの騰落率のみで算出する。 平均年間成長率＝ 各年の騰落率を幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的にいくら儲かるか(損するか)を確認する。

・各年の価格変動率の推移

※補足説明： 設定日から去年12月末までの価格変動率(リスクとリターン)を年率で算出する。 目的は年間で平均的に価格変動率がある事を確認する。 条件は日足(営業日)の終値からヒストリカル･ボラティリティを算出する。 結果の変動率をそれぞれ判断基準 A､ B､ C とする。 日足の判断基準 A：18.41% / 年 週足の判断基準 B：17.14% / 年 月足の判断基準 C：17.14% / 年 価格の変動は日足より週足より月足の順で変動率は低下するところ､ 週足と月足が同じ。 ※上記表の変化率 A､ B､ C 算出条件 ・変化率 A は日足(営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 B は週足(週末の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 C は月足(月初の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Google AI 解説

　はじめに作成経緯を記載します。 　 解説用スライド資料はGoogleアプリの" NotebookLM "を使用して作成しています。 　資料内の数値は四半期や年毎に変わりますので概算(おおまかな値)として考えて下さい。 　また､米国の運用会社の商品ですので通貨は米ドルです。 　 GoogleのAIが資料を解析して自動でスライド資料を作成しています。 　どのような事が出来るのかテストを兼ねて使用しています。 　運用商品の詳細は運用会社や証券会社のHPに記載されていますので調べて下さい。

　Google AI 質問内容及び解説内容を示す。 　A.質問内容①： 暴落からの回復局面で利益を最大化する為の戦略を提案してください。 　Q.回答内容： ティッカーコード「VYM」（Vanguard 米国高配当株 ETF）に関する資料のみを厳選し、過去のデータ（表1〜表7）に基づいた暴落・回復局面の分析と、利益を最大化するための運用戦略を提言いたします。 1. 暴落・回復パターンの解析 過去のデータに基づき、大きな下落局面とその後の回復状況を解析します。 下落局面 2008年（リーマンショック）： 年間高値は50.53ドル（日付：1/3）、年間安値は28.51ドル（11/20）を記録しました。 年初価格から安値までの騰落率は -43.57%に達しました。 回復期： 安値から2008年末までに+17.85%反発し、翌2009年には安値から年末にかけて+68.25%という驚異的な成長を遂げました。 2020年（コロナショック）： 年間高値は94.78ドル（1/17）、年間安値は60.97ドル（3/23）です。 高値から安値までの騰落率は -35.67%を記録しました。 回復期： 3月の安値から2020年末までに+50.09%反発し、年末価格は91.51ドルまで回復しました。 平均年間成長率（表6）： 2024年末時点の平均年間成長率は4.72%です。 (スライド資料) 設定来( 2006年〜) NAVベースの年平均リターンは8.94%となっています。 2. リスク・リターンの評価(表7) 価格変動率を考慮した最適なエントリータイミングを考察します。 価格変動率（リスク）の分析：（表7）2020年の混乱期における変動率は、日足34.45%、週足33.02%、月足32.11%といずれも極めて高い水準でした。 直近3年間の標準偏差（リスク）は13.64%です。 最適なエントリータイミング： 日足の判断基準である18.41%を大幅に超える価格変動率が発生し、騰落率が大きくマイナスに振れた局面は、その後の反発（2009年の+68.25%など）を享受する絶好の機会となります。 3. 運用戦略 分析結果を踏まえ、具体的な積立計画と戦略を提言します。 購入計画と分割回数： 目標合計運用資金に対し、12回〜24回（1年〜2年）の分割購入を推奨します。これにより、2008年や2020年のように価格変動率が30%を超える局面でも心理的動揺を抑え、平均取得単価を安定させることが可能です。 余裕資金がある場合でも、一度に全額を投じる「一括購入」より、時間分散を図る「分割購入」が、高配当株のインカムゲインを積み上げる観点から精神的な安定に寄与します。 リスク・リターンの適正性： 期待リターンを「平均年間成長率（4.72%）＋平均年間分配金利回り（2.56%）＝約7.28%」と定義した場合、標準偏差13.64%に対してリターンは適正であり、守りの資産（コア）として非常に優秀です。 投資家への提言： 本銘柄は、安定した分配金（2024年利回り2.73%）と長期的な価格上昇（設定来8.94%）を求める投資家、特に新NISAの成長投資枠を活用する層に適しています。 損失補填のシミュレーション： 例えば価格が10%下落した場合、平均年間分配金利回り2.56%のみで損失を補填するには約3.9年を要します。2008年の年間騰落率 -33.41%のような極端な暴落時でも、分配金を受け取りながら約13年保有し続ければ、配当のみで元本毀損をカバーできる計算となり、長期保有の優位性が示されています。 結論 VYMは、平均年間成長率（4.72%）と平均年間分配金利回り（2.56%）を両立する強固なETFです。過去の暴落局面（2008年、2020年）では30%〜40%超の急落を経験していますが、その後の回復力も非常に強力です。投資家は12〜24回の分割購入を基本戦略とし、価格変動率が判断基準（18.41%）を超えるパニック局面を「絶好の仕込み時」と捉えて継続投資を行うことが、利益最大化への最短ルートとなります。

　A.質問内容②： 　「ボラティリティが想定を超えた場合の最大リスク（ワーストシナリオ）」について解説して下さい。 　Q.回答内容： 1. 戦略に対する「反論」と「リスク」の評価 高配当株投資や分割購入戦略に対する批判的評価です。 反論（一括投資との比較）： 2021年の年間騰落率は+24.01%、2013年は+23.26%と、非常に高い成長を記録する年があります。このような上昇相場においては、資金を12〜24回に分けて待機させる「分割購入」は、一括投資に比べてリターンを著しく低下させる「機会損失」を招く可能性があります。 セクター集中リスク（スライド資料）： VYMは金融セクターが21.6%と最も大きな割合を占めています。景気に敏感な金融株への偏りは、2008年の金融危機のような局面で市場全体（S&P 500等）を上回る下落（ -43.57%）を招くリスクを含んでいます。 構成除外リスク： VYMは高配当利回りの大型株に焦点を当てていますが、税制上の理由等からREIT（不動産投資信託）を除外しています。これにより、不動産セクターの成長機会を享受できない構造となっています。 2. 最大リスク（ワーストシナリオ）： 想定外の価格変動率 「(表7) 価格変動率が想定を超えた場合の最大リスク」を解析します。 想定を超える価格変動率の定義（表7）： 過去最大の日足変動率は2008年の37.90%、次いで2020年の34.45%です。これらを超える変動が発生し、かつそれが長期化することが最大の脅威です。 ワーストシナリオの内容： 「罠」としての高配当： 価格変動率が過去の判断基準（18.41%）を恒常的に超え、株価が急落し続ける中で、見かけ上の配当利回りだけが上昇する「バリュートラップ（割安の罠）」に陥るシナリオです。この場合、分配金を受け取りても元本の毀損をカバーできなくなります。 回復の長期遅延とナンピン失敗： 分割購入は「将来の回復」を前提としますが、2008年から2010年まで平均年間成長率が -12.31%〜 -3.96%のマイナス圏で停滞したように、10年単位での「L字型」低迷が続けば、買い増しを続けるほど資産が枯渇し、最終的に底値で投げ売りを余儀なくされるリスクがあります。 結論 VYMは、平均年間成長率（4.72%）と平均年間分配金利回り（2.56%）の安定した分配金利回りを誇る強固なコア資産です。 解析の結果、「12〜24回の分割購入」は、2008年や2020年のように30〜40%を超える価格変動率（表7）が発生した際の心理的クッションとして極めて有効です。 しかし、ワーストシナリオとして「金融セクターの構造的破綻による、過去の想定（リスク37.90%）を超える長期停滞」を視野に入れ、「分配金による元本毀損の補填（3.9年〜13年）」 という長期視点での資金管理を完遂することが、成功への唯一の道となります。