⑧Vanguard：米国中型バリュー(資本財+金融)株ETF【VOE≫特徴|配当率|騰落率|リスク|解説】

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Vanguard Mid-Cap Value ETF

　≪コア･サテライト戦略≫
　守りの資産(コア)と攻めの資産(サテライト)を判断する為、
　分配金利回り､騰落率､価格変動率(リスク)を調べる。

　VOEは米国の主要な証券取引所に上場している企業で構成される、 　中型企業のバリュー株で構成されるETFです。 　構成が資本財(約15%)､金融(約15%)､一般消費財(約10%)､他 　(米国中型バリュー株が対象)/約200社

・各年の分配金と利回りの推移

※補足説明： 分配金利回り＝ 年間の分配金合計を年末価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して単年で配当(分配金)がいくら貰えているか確認する。 但し､年毎の変動幅が有る為､将来の予測が立て難い。 0000年末からの年末価格の推移を確認する。 目的は分配金の額が同じでも価格が下落し､利回りが上昇する為。 ① 変化率：

・各年の平均年間利回りの推移

※補足説明： 分配金利回りの幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2006/08/17)から上記､各年の12月末までの分配金利回りのみで算出する。 平均年間分配金利回り＝ 各年の分配金利回りを幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的に配当(分配金)がいくら貰えるか確認する。 ① 最小値：0.64%、② 最大値：2.00%、③ 平均値：1.81%、④ 中央値：1.87%

・各年の価格の推移

※補足説明： 各年の年高値と年安値の価格推移を確認する。 目的は長期間のグラフでは単年の値動きが分かり難いので表で確認する。 但し､価格だけでは価格差(変動幅)が分かるだけなので､下記の表4.で騰落率を計算する。

・各年の騰落率の推移

※補足説明： 上記､表3.の単年の価格変動に対して騰落率の推移を確認する。 騰落率＝ 価格差(変動幅)を変化前の価格で割った値を算出する。 目的は投資に対する心構えを作り状況を想定して事前に準備する。 価格推移と騰落率推移の表からピンチの後にチャンスが見えてくる。

・各年の年間騰落率の推移

※補足説明： 各年の年間の騰落率を確認する。 騰落率＝ 各年の年始価格と年末価格の価格差を年始価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して年間でいくら儲かったか(損したか)を確認する。 但し､単年の運用成績の為､将来予測が立て難い。

・各年の平均年間成長率の推移

※補足説明： 騰落率の幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2006/08/17)から上記､各年の12月末までの騰落率のみで算出する。 平均年間成長率＝ 各年の騰落率を幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的にいくら儲かるか(損するか)を確認する。

・各年の価格変動率の推移

※補足説明： 設定日から去年12月末までの価格変動率(リスクとリターン)を年率で算出する。 目的は年間で平均的に価格変動率がある事を確認する。 条件は日足(営業日)の終値からヒストリカル･ボラティリティを算出する。 結果の変動率をそれぞれ判断基準 A､ B､ C とする。 日足の判断基準 A：21.58% / 年 週足の判断基準 B：21.08% / 年 月足の判断基準 C：20.92% / 年 価格の変動は日足より週足より月足の順で変動率は低下する。 ※上記表の変化率 A､ B､ C 算出条件 ・変化率 A は日足(営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 B は週足(週末の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 C は月足(月初の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Google AI 解説

　はじめに作成経緯を記載します。 　 解説用スライド資料はGoogleアプリの" NotebookLM "を使用して作成しています。 　資料内の数値は四半期や年毎に変わりますので概算(おおまかな値)として考えて下さい。 　また､米国の運用会社の商品ですので通貨は米ドルです。 　 GoogleのAIが資料を解析して自動でスライド資料を作成しています。 　どのような事が出来るのかテストを兼ねて使用しています。 　運用商品の詳細は運用会社や証券会社のHPに記載されていますので調べて下さい。

　Google AI 質問内容及び解説内容を示す。 　A.質問内容①： 暴落からの回復局面で利益を最大化する為の戦略を提案してください。 　Q.回答内容： ティッカーコード「VOE」（Vanguard 米国中型バリュー株 ETF）に関する資料のみを厳選し、過去のデータ（表1〜表7）に基づいた暴落・回復局面の分析と、利益を最大化するための運用戦略を提言いたします。 1. 暴落・回復パターンの解析（表3、表4、表6） 過去の主要な暴落局面における下落幅と、その後の回復状況を解析します。 2008年（金融危機）： 年始価格 52.35ドルから安値（価格Y）25.79ドルまで、騰落率は -52.16% を記録しました。 回復： 設定来の平均年間成長率（表6）は、2008年末に -13.12% まで落ち込みました。 年始価格水準（約53ドル）を再び安定して超えたのは2012年末（58.81ドル）であり、価格回復には 約5年 を要しています。 2020年（コロナショック）： 年始から安値までの間に -43.65% の急落を記録しました。 回復： 同年内に安値から年末にかけて +73.18% という極めて力強い反発を見せ、年間騰落率を -0.15% まで戻しました。 傾向： 中型株は大型株に比べて価格変動が大きくなる傾向があり、過去に50%を超える大幅な下落を経験していますが、その後の回復力も非常に高いことが確認できます。 2. リスク・リターンの評価（表7） 日足価格変動率の推移から、最適なエントリータイミングを考察します。 価格変動率（リスク）： 日足価格変動率の判断基準は年率 21.58% です。 分析： 2008年（43.07%）や2020年（40.21%）のように、日足価格変動率が判断基準の2倍近くまで急上昇した局面は、パニック相場の真っ只中です。 一方、2024年の日足価格変動率は 11.78% と落ち着きを見せています。 エントリーの考察： 日足価格変動率が基準値（21.58%）を大幅に超えている時期は静観し、数値が「下落↘」に転じ始めたタイミングが、底打ちを確認して利益を最大化するための合理的なエントリーポイントとなります。 3. 運用戦略 VOEは米国経済の「エンジンルーム」に低コストで投資できる優れた資産ですが、中型株特有の激しい値動きへの対策が不可欠です。 運用戦略： 変動を味方につける「24分割積立計画」です。暴落時の心理的動揺を克服し、平均年間成長率 6.04%（2024年末時点） を着実に享受するための戦略を提案します。 購入計画（分割回数と手法）： 24分割（2年）での購入を強く推奨します。 購入形式： 余裕資金がある場合でも一括購入は避け、月次での分割購入（ドル・コスト平均法）を推奨します。 過去に資産が -52.16% 減少した歴史を踏まえると、時間を分散して取得単価を平準化することが、精神的な安定と長期的なリターン最大化に直結するためです。 具体的な積立例： 例えば合計240万円を運用予定であれば、毎月10万円を24回に分けて投資します。 長期の視点： 10年以上の長期投資を前提とし、年率約2%前後の配当（分配金）を再投資することで、複利効果を最大化させます。 結論 VOEは、経費率0.07% という低コストで米国優良中型株約180銘柄に分散投資できる、ポートフォリオの核（コア）に適したETFです。 過去には資産が短期間で 約52%減少 し、回復に5年を要したケース（2008年）がありますが、その後の高い成長力も証明されています。 24分割程度の長期積立 を基本戦略とし、価格変動率が落ち着いている局面から着実に資産を積み上げることが、成功への最も確実な道です。

　A.質問内容②： 　「ボラティリティが想定を超えた場合の最大リスク（ワーストシナリオ）」について解説して下さい。 　Q.回答内容： 1. 戦略への「反論」と潜在的リスク 提示した「24分割積立」戦略に対し、考慮すべき批判的視点とリスクは以下の通りです。 景気敏感セクターへの偏り： VOEは 資本財（16.4%） および 金融（15.9%） が上位を占めています。これらは景気循環の影響を極めて受けやすく、2008年のように金融システムそのものが揺らぐ危機では、バリュー株であっても防御力が機能せず、市場平均以上に売り込まれるリスクがあります。 中型株特有の価格変動率： 中型株は安定性の高い大型株に比べて価格変動が大きくなる傾向があります。 強気相場での機会損失： 市場が急騰する局面では、分割購入によって平均取得単価が上昇し、一括投資に比べてリターンが劣後するという批判があり得ます。 為替リスク： 米ドル建て資産であるため、株価下落と同時に円高が進行した場合、円換算での資産価値はさらに目減りします。 2. 価格変動率が想定を超えた場合の最大リスク（ワーストシナリオ） 最大リスク： 価格変動率40%超における「資産の半減と回復力の喪失」です。(表7) VOEの標準的な日足価格変動率は年率 21.58% です。しかし、ワーストシナリオではこの基準を大幅に逸脱します。 異常な価格変動率による「狼狽売り」：2008年には 43.07%、2020年には 40.21% という、基準の約2倍に達する激しい価格変動率を記録しました。ワーストシナリオでは、日足価格変動率が40%を恒常的に超え、日々の資産価値が乱高下し続けます。これにより、投資家が「24分割積立」という規律を維持できず、最も安値の局面で損切り（狼狽売り）をしてしまうことが最大の負け筋となります。 回復の超長期化（失われた5〜10年）：(表6) 2008年の暴落から平均年間成長率がプラス圏に安定するまで数年の停滞がありました。ワーストシナリオでは、米国経済の「エンジンルーム」である中型企業の復活が遅れ、価格が元の水準に戻るまでに 10年近くを要する 可能性が想定されます。 資産の50%超の欠損：(表4) -52.16% という下落は、単なる一時的な調整ではなく、資産が半分以上失われる という現実的な脅威です。 結論 VOEは 経経費率0.07% という低コストで米国中型バリュー株に分散投資できる優れたツールですが、データが示す通り 価格変動率が40%を超える局面では資産が短期間で半減（ -52.16%）する リスクを内包しています。 短期的な資産半減を許容し、10年以上の長期スパンで配当（約2%前後）を再投資しながら運用できる投資家にのみ推奨されます。