9️⃣iShares：米国大型株･中型株ESG-ETF【SUSA≫特徴|配当率|騰落率|リスク|解説】

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 iShares ESG Optimized MSCI USA ETF

　≪コア･サテライト戦略≫
　守りの資産(コア)と攻めの資産(サテライト)を判断する為、
　分配金利回り､騰落率､価格変動率(リスク)を調べる。

　SUSAは米国の主要な証券取引所に上場している企業で、 　環境･社会･企業統治に基づく評価が高い企業の中からより厳選された構成のETFです。 　構成が情報技術(約25%)､ヘルスケア(約10%)､資本財(約10%)､他 　(米国大型株･中型株(ESG)が対象)/約150社

・各年の分配金と利回りの推移

※補足説明： 分配金利回り＝ 年間の分配金合計を年末価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して単年で配当(分配金)がいくら貰えているか確認する。 但し､年毎の変動幅が有る為､将来の予測が立て難い。 2005年末からの年末価格の推移を確認する。 目的は分配金の額が同じでも価格が下落し､利回りが上昇する為。 ① 変化率：424.00%

・各年の平均年間利回りの推移

※補足説明： 分配金利回りの幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2005/01/24)から上記､各年の12月末までの分配金利回りのみで算出する。 平均年間分配金利回り＝ 各年の分配金利回りを幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的に配当(分配金)がいくら貰えるか確認する。 ① 最小値：1.14%、② 最大値：1.57%、③ 平均値：1.47%、④ 中央値：1.50%

・各年の価格の推移

※補足説明： 各年の年高値と年安値の価格推移を確認する。 目的は長期間のグラフでは単年の値動きが分かり難いので表で確認する。 但し､価格だけでは価格差(変動幅)が分かるだけなので､下記の表4.で騰落率を計算する。

・各年の騰落率の推移

※補足説明： 上記､表3.の単年の価格変動に対して騰落率の推移を確認する。 騰落率＝ 価格差(変動幅)を変化前の価格で割った値を算出する。 目的は投資に対する心構えを作り状況を想定して事前に準備する。 価格推移と騰落率推移の表からピンチの後にチャンスが見えてくる。

・各年の年間騰落率の推移

※補足説明： 各年の年間の騰落率を確認する。 騰落率＝ 各年の年始価格と年末価格の価格差を年始価格で割った値を算出する。 目的は投資資金に対して年間でいくら儲かったか(損したか)を確認する。 但し､単年の運用成績の為､将来予測が立て難い。

・各年の平均年間成長率の推移

※補足説明： 騰落率の幾何平均(相乗平均)を算出する。 条件は設定日(2005/01/24)から上記､各年の12月末までの騰落率のみで算出する。 平均年間成長率＝ 各年の騰落率を幾何平均(相乗平均)で算出する。 目的は将来予測として投資資金に対して年間で平均的にいくら儲かるか(損するか)を確認する。

・各年の価格変動率の推移

※補足説明： 設定日から去年12月末までの価格変動率(リスクとリターン)を年率で算出する。 目的は年間で平均的に価格変動率がある事を確認する。 条件は日足(営業日)の終値からヒストリカル･ボラティリティを算出する。 結果の変動率をそれぞれ判断基準 A､ B､ C とする。 日足の判断基準 A：18.35% / 年 週足の判断基準 B：17.46% / 年 月足の判断基準 C：17.15% / 年 価格の変動は日足より週足より月足の順で変動率は低下する。 ※上記表の変化率 A､ B､ C 算出条件 ・変化率 A は日足(営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 B は週足(週末の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。 ・変化率 C は月足(月初の営業日)の終値と期間は1年間分のみを抽出し算出する。

【 特徴|配当率|騰落率|リスク|解説 】 Google AI 解説

　はじめに作成経緯を記載します。 　 解説用スライド資料はGoogleアプリの" NotebookLM "を使用して作成しています。 　資料内の数値は四半期や年毎に変わりますので概算(おおまかな値)として考えて下さい。 　また､米国の運用会社の商品ですので通貨は米ドルです。 　 GoogleのAIが資料を解析して自動でスライド資料を作成しています。 　どのような事が出来るのかテストを兼ねて使用しています。 　運用商品の詳細は運用会社や証券会社のHPに記載されていますので調べて下さい。

　Google AI 質問内容及び解説内容を示す。 　A.質問内容①： 暴落からの回復局面で利益を最大化する為の戦略を提案してください。 　Q.回答内容： ティッカーコード「SUSA」（iShares 米国大型株･中型株ESG ETF）に関する資料のみを厳選し、過去のデータ（表1〜表7）に基づいた暴落・回復局面の分析と、利益を最大化するための運用戦略を提言いたします。 1. 暴落・回復パターンの解析 SUSAの下落局面とその後の回復傾向は以下の通りです。 下落局面： 2008年は年初価格から安値までの騰落率（表4）は -45.47% という壊滅的な下落を記録しました。また、2020年のコロナショック時にも年初から安値までに -29.53% 、直近の2022年には -28.75% の急落を記録しています。 回復の推移： 2008年の暴落後、翌2009年には安値から高値にかけて 67.93% の強力な反転を見せました。2020年の急落に対しても、安値から年末にかけて 73.23% という驚異的な回復力で下落分を補填しています。 長期的な成長： 表6、設定来（2005年1月）からの平均年間成長率は、2008年末時点の -6.17% から、2025年末時点には 8.33% まで上昇しており、長期的に暴落を克服して高い成長を維持するパターンが確認できます。 2. リスク・リターンの評価と最適なエントリータイミング 表7、価格変動率（リスク）とエントリータイミングを評価します。 ボラティリティの特性： 設定来の平均的な年率リスクは、日足で 18.35%、週足で 17.46%、月足で 17.15% です。価格の変動は日足よりも月足の方が変動率が低下する傾向にあります。 最適なエントリータイミング： 表4、騰落率は（年初から安値）が -25% を超えて大きくマイナスに振れたタイミング（例：2008年、2020年、2022年）は、その後の強力な反発を享受するための絶好のエントリーポイントです。 安定期の判断： 月足変動率が 10% を下回り、市場が落ち着きを見せている時期（例：2017年の 6.08% や 2024年の 9.65%）は、長期積立を継続しやすい環境と判断されます。 3. 具体的な運用戦略 ① 運用戦略：環境・社会・企業統治（ESG）評価の高い米国優良企業約186銘柄へ厳選投資する特性を活かし、ポートフォリオの「コア（中核）」として運用することを推奨します。情報技術セクターが 37.38% と高い比率を占めているため、テクノロジー主導の成長を享受しつつ、ESG基準によるリスク管理を行う長期保有が基本となります。 ② 一括購入か分割購入かの提言：過去には年間で -30% を超える下落を複数回記録しているため、高値掴みのリスクを分散させるべく 12回〜24回程度の分割購入を推奨します。 ③ リターンとリスクの関係性：2025年末時点の期待リターン（平均年間成長率 8.33% ＋ 平均年間分配金利回り 1.47%）は約 9.80% です。これに対し、日足の平均リスク 18.35% は期待リターンの約1.87倍に相当します。株式市場（S&P500）に対するベータ値が 1.06 であることから、市場全体よりもわずかに高い変動を許容した成長重視の運用が求められます。 ④ 投資家ターゲットへの提言：「米国のイノベーションと経済成長を中核としたい方」や「投資を通じて社会的な価値観を反映させたい方」に最適です。また、ポートフォリオの IT セクターへの偏りと、それに伴う価格変動リスクを許容できる投資家に適しています。 ⑤ 分配金による損失補填シミュレーション 計算： 2022年の年間下落率 -22.59% を、平均年間分配金利回り 1.47% と平均年間成長率 8.33% の合計（年間 9.80%）で補填する場合。 補填に要する年数 ＝ 22.59 ÷ 9.80 ＝ 約 2.31年 分析・実現性： SUSAの持つ強力な成長力（キャピタルゲイン）を加味すれば、2年半弱で損失を回復できる計算となり、実現性は極めて高いと言えます。実際に2022年の下落分は、翌2023年（ 22.61% ）の上昇のみで早期に補填されています。 リスク： このシミュレーションは平均成長率に基づいています。2008年から2012年頃のように、平均年間成長率が 1% 台以下で停滞する局面（長期停滞期）が発生した場合は、回復に10年以上の歳月を要するリスクがある点に注意が必要です。 4. 結論 SUSAは、米国経済の成長エンジンとESG評価による厳選を組み合わせた高成長型のコア資産です。分配金と成長率の合算による回復力は年間約10%近くと強力ですが、市場平均を上回るボラティリティ（ベータ 1.06）を伴うため、分割購入による時間分散と10年以上の長期保有が資産形成の成否を分けます。 5. 備考 集中リスク： 上位10銘柄でポートフォリオの 32.68% を占め、特に NVIDIA (7.99%) への依存度が高い点に留意が必要です。 戦略的制約： 伝統的エネルギーなど特定の業種が除外されるため、市場全体と異なるパフォーマンスとなる場合があります。 為替リスク： 米ドル建て資産のため、円高局面では円ベースでの資産価値が減少するリスクを常に考慮する必要があります。

　A.質問内容②： 　「ボラティリティが想定を超えた場合の最大リスク（ワーストシナリオ）」について解説して下さい。 　Q.回答内容： 1. 運用戦略への「反論」と「リスク」 「ESG評価の高い優良企業への投資を通じて米国市場の成長を享受する」という戦略に対し、以下の欠点を指摘します。 ESG基準によるパフォーマンスの制約： デメリットとして、特定の業種（例：伝統的エネルギー）がESG評価に基づき除外されるため、市場全体が好調な局面でもそれと異なる、あるいは劣るパフォーマンスとなる「戦略的制約リスク」を常に内包しています。 分散の形骸化と特定銘柄への依存： 約186銘柄で構成されていますが、上位10銘柄がポートフォリオ全体の 32.68% を占めています。特に NVIDIA (7.99%)、Microsoft (5.86%)、Apple (5.22%) への集中度が高く、実態はグローバル分散というよりも「米国の巨大テック株」の動向に資産価値が大きく左右されるリスクがあります。 市場平均を超える価格変動性： 市場感応度を示すベータ値（3年）が 1.06 であり、市場全体（S&P500）と比較して値動きが大きくなる傾向があります。設定来の平均的な日足リスクは 18.35% に達し、期待される平均年間成長率 8.33% に対して、日常的にその2倍以上の変動を許容しなければなりません。 2. ボラティリティが想定を超えた場合の最大リスク 価格変動率が設定来平均を大幅に超え、ワーストシナリオは以下の通りです。 暴落時：2008年（金融危機）は年初価格から安値までの騰落率（表4）は -45.47% という壊滅的な下落を記録しました。この年の日足ボラティリティ（表7）は 35.17% と、平均の約2倍に達しています。 2020年（コロナショック）： 年初から安値までに -29.53% 急落し、日足ボラティリティは 33.49% を記録しました。 2022年（金利上昇局面）： 年初から安値までに -28.75% 下落し、年間の騰落率も -22.59% と大幅なマイナスを記録しました。 市場環境の想定： 情報技術セクター (37.38%) への依存度が高いため、テックバブルの崩壊や急激な金利上昇が発生した際、ESGという選別基準が防波堤とならず、市場平均以上のスピードで資産が毀損する可能性があります。 長期停滞リスク： 表6、2005年の設定来から2008年末までの期間、平均年間成長率は -6.17% を推移していました。投資開始時期によっては、数年以上にわたり元本を大きく割り込み、回復に時間を要するシナリオが実在します。 3. 結論 SUSAは高い成長性が期待される一方、市場平均以上のボラティリティ（ベータ 1.06）を伴う「攻め」のESG資産です。過去データが示す「資産の -45.47% 毀損」や、テック株主導の下落リスクを明確に許容できない限り、ポートフォリオの中核に据えるべきではありません。 4. 備考 新NISAの成長投資枠での利用： 暴落局面で狼狽売りをせず、非課税メリットを維持したまま -45% 級のドローダウンに耐え抜く精神的耐性が不可欠です。 円安リスクの考慮： 米ドル建て資産であるため、歴史的な円安局面での一括投資は、将来の円高局面において為替差損が成長率（8.33%）を打ち消すリスクを高めます。時間分散を徹底し、購入単価と為替レートを平準化することを推奨します。 セクター分散の補完： 情報技術への偏り（37.38%）を考慮し、ESG基準で除外されやすいセクターや債券など、異なる相関を持つ資産を組み合わせることで全体のボラティリティを制御すべきです。